一季度经济数据将于近期公布。交通银行发展研究部认为，一季度中国经济大概率企稳，但是从未来趋势看，影响经济运行依然存在内外不确定因素。

交通银行发展研究部预计今年一季度经济增速为6.8%。其中，预计1-3月投资增速可能上升至9%，三大类投资都有上升，其中基础设施投资增速较快，制造业投资增速相对较低，房地产开发投资增速在9%左右。

预计3月出口增长5%，一季度累计出口增速可能为4.5%，高于去年增速。3月消费增速微升，1-3月消费累计增速在9.6%左右，对经济拉动的作用有所减弱。工业生产平稳增长，一季度工业增加值增速在6.2%左右。

交通银行发展研究部副总经理周昆平表示，供需两端回升带动生产加快，服务业发展势头向好，近期经济运行回暖信号增强。但是，从未来趋势看，影响经济运行依然存在内外不确定因素，而且核心问题并没有得到真正解决。

他分析称，去年的房地产量价齐升，导致今年房地产开发增速加快，由于房地产在投资中的份额比较大，房地产的建设成为拉动中国经济企稳的第一个动力。

同时，PPI在2016年9月止跌回升，尽管已经连续8个月正增长，但多数原材料的库存在历史的低位，导致资金流入，价格拉升导致厂家开始捂盘，供应不足，库存还在低位，价格进一步往上冲。

消费方面，社会消费品零售总额持续增长但增速下降，生活必需品占据居民消费的绝大部分，且海外消费快速增长，不断挤占国内消费空间，消费需求中长期增长空间受限。

中国城镇居民的可支配收入长期低于GDP的增长，居民人均可支配收入虽然不断增长但增速不断放缓，从去年一季度起低于GDP增长速度。总体来看消费长期增长的潜力不足。

出口方面，特朗普新政和欧洲大选对外需环境的影响难以估量。因此，出口也同样存在不确定性。

此外，周昆平表示，当前中国的民间投资难以迅速恢复。如果供给侧改革不深入不彻底，要启动新一轮经济增长周期还是有相当大的困难的。

从国家统计局公布的2017年3月就企业规模的PMI看，大型企业表现优于中小型企业，中型企业PMI为50.4，低于上月0.1个百分点；小型企业PMI为48.6，虽然比上月上升2.2个百分点，但仍处在不景气状态。

（记者：李雨谦）