美银美林认为，异常宽松的货币政策是过去推动市场上涨的主要力量，而如今全球范围内这股力量正在发生转变，投资策略也应该进行相应调整。

　　美银美林首席投资策略师哈特尼特(Michael Hartnett)在报告中称，在过去10年时间里，美联储已加息两次，而本周即将推出最近3个月内的第二次加息，未来美联储将继续收紧政策，除非出现重大风险事件。哈特尼特长期质疑全球央行的政策，虽然至今没有发生因美联储引发的市场崩溃，但哈特尼特认为崩溃迟早会来，只是时间问题。

　　以下是美银美林总结的历史上导致美联储紧缩周期终结的事件：

　　哈特尼特认为，鹰派美联储和美国企业下半年每股营收走弱的可能，预示着风险资产的支撑力量正面临“大溃败”，因此建议买入黄金以及较长期限的标普500指数看跌期权。不过，在这种大背景中，哈特尼特认为仍有交易机会：

　　1. 做多工业机器人题材，做空普通制造业题材

　　到2020年，工业机器人数量预计达到250万台，而2010年时，这一数字为100万台。在哈特尼特看来，除非人类对“机器人”征税(最终我们很可能这样做)，否则机器人带来的技术、人口以及债务冲击，将对通胀以及利率的上行构成限制。尽管这些因素不会阻碍通胀的周期性上行，但很可能抑制通胀的长期上行趋势。

　　2. 做多实体经济，做空华尔街

　　哈特尼特称，经济民族主义重新归来，美国民众将自己的选票投给了贸易和移民政策，希望借此提振实体经济和工资收入，而不是选择美联储来支持华尔街的股票和债券价格。

　　3. 做多全球股市，做空美国股市

　　哈特尼特还表示，多极化的世界正在形成，如今美股处于历史高位，而全球股市较2007年的历史高点仍低了27%；而且美股交易额是过去的3倍，而非美股票交易额仅为过去的1.3倍，预计日本和欧洲股市的表现将超过美股。

(原标题：加息风向下如何投资？美银美林给出三大配对交易策略)