美东时间下午两点，美联储(Federal Reserve)发布了5月的会议纪要，会议纪要显示美联储官员似乎在如何解决金融危机期间累计的庞大的资产负债表方面表现得很一致。美联储官员均认为今年缩表是合适的，美联储决策者同意资产负债表计划细节应当很快公布。除非经济条件变差不然不会改变进程。

　　美联储目前持有4.5万亿美元的资产组合，即所谓的“资产负债表”，主要是在危机过后多年积累的政府债务。迄今为止，美联储一直在从到期债务中获取收益，并将其再投资于更多债券。

　　近几天来，美联储的官员们一直在暗示，资产负债表将被缩减，可能会在今年晚些时候开始，引发投资者对这个过程将如何运作以及它将产生何种影响的疑虑。

　　美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)周三公布的会议纪要显示，美联储将宣布，在不进行再投资的情况下，将设置允许每月流出多少资金的上限。任何超过上限限额的还款金额将被再投资。

　　这一过程类似于缩减购债计划，即所谓的反量化宽松。在那种情况下，美联储宣布每月逐步购买的债券数量。在这种情况下，它将宣布每月将允许减少的那些债券数量。

　　会议总结称，上限在最初将设定在低水平，然后每三个月逐步上调。根据一些报告称，上限水平将达到大约2.5万亿美元左右。

　　会议纪要显示，“几乎所有的政策制定者都表达了对这种做法的支持，”

　　这一时间表将提前公布，FOMC成员同意的这一措施将符合委员会以渐进和可预测的方式减少资产负债表的意图。

　　美联储观察人士担心，如果美联储缩表的程序不正确的话，这一过程可能会产生破坏性影响，并会出人意料地提高利率。

　　美联储官员确实已经将这一过程与利率上调等同起来，但他们相信，缩表计划将有助于降低对市场运行的不利影响或对利率产生巨大影响的风险，会议纪要称，这种方法也很可能很容易沟通。

　　该文件还说，除非经济条件出现了实质性的恶化，这个缩表的过程就不会被改变。

　　在此过程中，美联储正逐步走向利率正常化。美联储在危机期间将基准利率设定在接近零的水平，但自那以来已经实施了三次加息，最近一次是在3月份。

　　尽管该委员会本月决定不加息，但它强烈暗示6月份将再次加息，这一举措已经反映在金融市场上。

　　美联储官员在本月的会议上讨论了第一季度经济增长缓慢，GDP增幅不到1%，但他们认为，包括通胀放缓在内的一些因素是“短暂的”，因此不太可能在今年内缓慢地取得进展。

　　事实上，美联储官员表示，他们对经济预测的风险更大。

　　会议纪要称，“多数与会者认为，如果经济信息符合他们的预期，那么委员会很快就会采取另一步行动，取消一些政策调整”

(原标题：美联储发布5月会议纪要 缩表即将开始每仨月调次额度)