管理者作为企业资源的直接支配者，通过投机行为倒签期权授予日期而使自身利益最大化，为此不惜以损害股东利益为代价。Narayanan和Seyhun研究发现，公司首席执行官通过影响股票期权的执行价格来获得更多的财富，而影响期权执行价格最有效的方式就是将期权的授予日期倒填至股价最低的一天。由于高管们有能力影响公司的信息披露和董事会政策，所以期权的价值越大，管理者操纵期权授予日期以降低期权执行价格的动力也越大。此外，如果从高管获得股票期权到公司对外进行披露的间隔时间越长，则股价在期权授予日前后的波动也会越大。他们认为高级管理人员从期权回溯中获得的利益是巨大的，如果期权的授予日期被倒填20天，高管们的收入就能增加10%。　　不过国外学术界对上述说法存在质疑。一些学者认为，管理者进行期权回溯不是为了自己获益，而是为了给员工创造福利。由于公司授予高管的期权有一定的期权锁定期，即从期权授予日开始的数年时间内，任何人不得行权，所以期权的最终价值只有根据锁定期满时的股票市场价格确定，而这是无法预测的，这就使得期权持有人很难预测从回溯中得到的收入有多少。管理者进行期权回溯并不是为了自己获益，而是为了鼓舞公司员工士气或者吸引杰出人才。