期权的内在价值（Intrinsic Value），是指期权价格中的实值部分。对于看涨期权，此价值等于合约标的价格超出行权价格的值（大于等于0）；对于看跌期权，此价值等于行权价格超出合约标的价格的值（大于等于0）。
期权的时间价值（Time Value），是指期权到期日之前的剩余时间带来的价值，等于期权的权利金减去期权的内在价值。
期权定价是所有金融应用领域最复杂的数学问题之一，理论界对期权定价有多种方法，但实践中运用较多的是Black―Scholes模型（以下简称BS模型）和二叉树模型。BS模型由布莱克（Black）与斯科尔斯（Scholes）在20世纪70年代提出，并荣获诺贝尔经济学奖。该模型认为，只有价格的当前值与未来的预测有关，变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关。二叉树模型是对BS模型的简化，更适用于美式期权的定价。二者均为基于无风险套利的定价模型，可互为补充。然而，任何定价模型都有诸多假设条件，与市场实际情况存在差距，在实际应用中应当加以考虑。
根据B-S期权定价模型，影响期权价格的主要因素包括：期权合约标的的市场价格、期权合约的行权价格、期权合约标的的波动率、无风险利率、以及期权合约的期限。现实世界中的一些其他因素也会影响期权的价格，例如交易税费，合约标的在到期前的红利支付，等等。
波动率（Volatility)，是指对资产未来价格不确定性的度量，它通常用资产回报率的标准差来衡量。
期权的隐含波动率(Implied Volatility)，是指根据当前期权市场价格，利用BS模型等期权定价理论推导的关于合约标的理论上的价格波动率。
历史波动率（Historical Volatility），是指根据期权合约标的（商品或期货合约）的历史价格数据计算得到的波动率。
期权的实际波动率（Realized Volatility），是指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量，由于投资回报率是一个随机过程，实际波动率是无法事先精确计算的，人们只能通过各种办法得到它的估计值。
