美元指数周一跳空低开破位下行，截至目前美元交投于99.14水平一线，跌0.34%，为连续第二周下滑。上周的期货市场显示，投资者对于美元兑欧元和日元的前景愈发悲观。

　　市场分析认为，美元暴跌背后有两大“杀手”。

　　一方面，在美国总统特朗普的医保法案遭遇惨败后，对美国实施财政刺激可能性的担忧加深。未能全面改革美国医疗体系，标志着特朗普在共和党掌控的国会遭遇重大挫折。

　　“特朗行情”或大势已去，事实上，美元指数在1月初曾升至104.00附近的14年高点，当时对特朗普政府将推出大规模刺激措施的预期达到顶点。然而，如今其指数价格却已经几乎跌回到去年11月美国大选周以来的最低水平。

　　另一方面，欧元受益于多重利好，呈现否极泰来之势，数据显示就在本周，交易员对欧洲央行年底(12月会议)将存款利率从当前-0.40%水平上调的预期几率，首度超过了维持不变的几率！


　　一些投行甚至预测，欧洲央行可能在6月的利率决议中，就先放出加息的“风声”！投行巴克莱本周四就指出，欧洲央行或将在6月的时候，在其前瞻性指引中会减少鸽派程度，并为2018年上调存款利率敞开大门，甚至可能在QE结束前就升息。

　　上周末德国地方选举默克尔领导的基督教民主联盟胜出，也在一定程度上提振了欧元的人气！

　　美元估值是否过高？
　　美元已经历经长达四年的涨势，那么美元值现在这个价吗？有人认为，相对G10货币的估值已经过高，对欧元可能高估了15-20%，对日元高估30%，因此美元不会一直上涨，日本和欧洲经济的通胀还会上涨，他们将可能消减宽松政策，比如英国可能很快加息，日本也已经开始讨论加息，欧洲也将缩减量化宽松，这些对美元可能会起到削弱。

　　市场愈发怀疑今年初推动美元兑其他货币见14年高位的涨势能否再次发动之际，至少一项指标看来显示，美元可能真的已经见顶。

　　路透社分析报道称，以贸易加权基础衡量美元兑26种货币汇率的美联储经济数据(Federal Reserve Economic Data，FRED)指数显示，美元在2016年底的涨势中升至2002年初以来高位，随后因美国市场利率下降及欧元升值而下跌。

　　未经通胀调整的FRED整体指数显示，美元在去年12月底时触及峰值128.79，距2002年2月所及高位129.87相差不到1%。

　　对冲基金Harmonic Capital Partners投资总监Patrik Sfvenblad在客户报告中称，实质汇率倾向于回归均值，考虑到美元当前价位高于2-5年后的预期价位，美元现在明显被高估了。

　　人民币贬值压力缓解 空头撤退

　　随着美元汇率阶段性走弱，最近一周多时间，人民币对美元出现一波升值。

　　人民币兑美元中间价报周一6.8701，上日中间价6.8845。上日官方收盘报6.8876，夜盘收盘报6.8850。

　　市场分析认为，虽然人民币仍有贬值压力，但相较年初已明显缓和，美元兑人民币各个期限隐含波动率继续下行，凸显市场对后续人民币走势不确定性担忧持续降低。随着市场对“特朗普行情”逐渐回归理性，美元指数可能短期仍有一定调整空间，但不意味转势。

　　瑞银财富管理分析师Jonas David和Jorge O. Mariscal等人在本周的报告表示，退出人民币空头仓位，同时看好中国股市。

　　报告称，人民币贬值压力与几个月前相比进一步得到遏制，上调美元/在岸人民币未来3个月目标价7.10,6个月目标价7.20,12 个月目标价7.20.