摩根士丹利(Morgan Stanley)全球货币策略主管Hans Redeker指出，英镑空头规模达到极限，预计空头增加不可持续。英镑利率预期因英国数据造好而上升。不过政治风险令投资者对英镑上涨缺乏信任。

当然，我们的敏感性分析显示英镑已成为一种政治货币，兑英国退欧相关消息尤为 敏感，但一旦本周三英国触发里斯本第50条，谈判最终启动之前仍需要数月时间。

瑞典北欧斯安银行(SEB)资深外汇策略分析师Richard Falkenhäll表示，基于当前的低估和政治风险两大主线，从长线来看，英镑兑大部分其他货币被严重低估。我们的长期公允价值预估显示英镑低估了20%左右。换句话说，自英国政府在2015年末宣布退欧公布以来英镑大部分跌势将在长期内消失。

摩根士丹利的Redeker指出，英镑处于和“硬退欧”相当的水平，若英国和欧盟达成强有力的贸易协定，英镑将反弹。英镑已经开始上升，英央行副行长Ben Broadbent似乎认同我们的观点，也即英镑当前水平定价了英国退欧后经济面临的挑战。

这暗示市场有过度悲观的风险，利好谈判将导致达成的协议好于市场预期，将推动英镑强势反弹。

英镑看空情绪极强和外国投资者对英国股市的看涨情绪极强形成反差。显然对英镑的极度悲观将促使外国投资者远离英国股市，因任何利润都将被汇率下跌蚕食。事实上许多股市买家为货币对冲者，面对实际收益率的下跌，投资者青睐股市。

Redeker认为英镑和股市前景的失联最终将因英镑的上涨而消除。不过英国富时100指数和英镑有时也处于负相关性，因为许多大型英国企业贸易面向国际化，因此英镑汇率下跌实际上令这些企业受益，令其出口更具竞争力。

此外，当前低收益率环境也是影响英镑的另一种方式。若低收益率提振增长，将促使英央行提高利率以遏制通胀。