全球宏观摘要解读

美联储三种加息的可能性及美元走势判断

如不出意外，美联储将在今晚完成2008金融危机后的第三次加息。在这次加息后，我们罗列出一些可能出现的情形以及市场的反应。

"中性加息" （几率：60%）

这种可能性就目前而言可能性是最大的。美联储的点阵图不出现太大的变化，也就是仍然维持3次加息的预判。在这种基调下，耶伦也许会给出比较谨慎的态度，也就是接下来的加息节奏取决于美国的就业和通胀数据。美联储在12月的加息基调也是类似于这类的基调。

在这种加息方式后，美元有出现向下微调的可能性。值得注意的是，在去年12月月中美联储加息的这几天，美元的确出现了明显的涨幅，美元指数最高达到103.82。但是事实上，这波美元的涨幅并非由美联储而驱动的，真正驱动这波美元行情的人是特朗普。美元在103以上高位徘徊了几天后出现回落，下调趋势一直延续到2月初。在2月初后，美元的涨幅重现，而这次驱动这波涨幅的是美联储自己本身，因此我们有理由可以推论如果美联储今晚的加息维持12月的基调，美元的多头有获利了解的可能性。

"鸽派加息"（几率：10%）

这种可能性出现的几率较小，因为毕竟时隔3个月第二次加息，表示美联储无论出于什么原因加息，但是对于加息这个事件上有着一定的紧迫感。在这种情况下，美联储或给出"在未来至少半年时间内都按兵不动的信号"，以及下调2017年点阵图。这种几率的发生会让市场对美联储产生很大的质疑，在这样的情况下，市场波动率会增加，这是美联储不希望看到的事情。

"鹰派加息" （几率：30%）

此加息方式的可能性要比鸽派加息的几率高很多，这更能解释了美联储加快加息节奏后背后的原因。美联储或基于特朗普经济政策的不确定性，或者对于当前经济过热而给出4次加息的预判。但是这样做的一个结果就是美元，美债收益率继续大幅上行。这样一个结果既不利于美国经济复苏，也不利于特朗普政策实施。而且美联储和特朗普很容易站到一个明显对立的局面。

如美联储出现鹰派加息，那么美股，黄金有可能下滑，美元上涨。

荷兰选举或成为欧洲民粹主义的风向标

在我们昨天的荷兰选举专题报告里有介绍这次选举的一些背景。虽然极右派的领导人-"荷兰特朗普"获胜的几率不是很大，但是这次荷兰大选的进程或结果有可能将成为欧洲今年大选、乃至欧洲民粹主义今后发展的"风向标"。虽然自由党领导人威尔德斯获得 50%以上支持率概率极小，但若他最终获得其他党派的支持，那么民粹主义今后在欧洲获得支持的几率将显著上升。因此此次荷兰选举或成为欧洲民粹主义今后发展的风向标。

如果今晚民意调查显示威尔德斯的选票获得最高，那么欧元将出现明显的大幅度贬值。这样一来，美联储议会和荷兰选举对市场的双重影响将对金融市场带来巨大的波动性。

今日重要经济数据

美国通胀CPI

美联储议会

荷兰大选

图表技术分析

澳元/纽元在Fibonacci61.8%位置出现回调迹象

澳元/纽元自1月底形成上升趋势，目前在fibonacci61.8%位置（1.0917）位置出现停滞。价格上行动能RSI指数在超卖区域，目前也有从70关卡回调的迹象。若价格在1.0917附近出现回调，价格或回撤至fibonacci50%位置 （1.0785）附近。

英国SVSFX

2017-3-15