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洪灏:央行在“削峰填谷” 逆回购7月或还将续作
中财网 2017-07-07 13:54:15 阅读数 536 人/次
  7月7日,今日已经是央行连续第11个交易日暂停公开市场操作,市场对于停止逆回购影响?央行未来是否会续作?以及当前的市场流动性基本情况。

  中国央行今日公开市场将有200亿逆回购到期,本周净回笼2500亿,目前累计实现净回笼6300亿元。

  据统计,本周央行在公开市场将有2500亿逆回购到期,周一至周五分别到期700亿、0亿、900亿、700亿、200亿元;无MLF、正回购和央票到期。

  Wind资讯数据显示,下周(7月10日-7月14日)央行公开市场有2800亿逆回购到期,周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、600亿、1000亿;此外周四还有1795亿MLF到期,无正回购和央票到期。


  7月初至下周初央行逆回购到期额度(单位:亿元)
  凤凰国际Imarket就此连线了交银国际研究部董事总经理、首席策略分析师洪灏。洪灏表示,由于6月前期大额净投放与财政存款的发放,在对冲政府债券发行缴款和逆回购到期等因素后,银行间流动性充裕。


  上海银行间同业拆放利率
  洪灏表示,我们看到,虽然央行已连续停止11天逆回购操作(自6月底),但SHIBOR各期限利率已连续两周下行。目前暂时没有较大影响,货币市场利率多数回落。

  洪灏表示,央行7月或还将会有逆回购续作动作。“央行目前的货币政策是削峰填谷。在流动性紧缩时,加大投放,在流动性充裕时,回笼资金,维持货币政策稳定中性。6月以来,基于央行频繁的净投放及未跟随美联储“加息”等,央行单日净投放明显增多。如果在7月前两周,逆回购到期量较大时,市场流动性趋紧且波动较为剧烈,央行出手维稳将是大概率事件。”

  此外,历年7月的流动性都较为宽裕,利率大概率下行。即目前流动性运行平稳,银行间与交易所利率多数下行,流动性充裕