——在即将逝去的2017-上半-时间里，由OPEC倡导并发起的集体减产协议(原定于6-底到期)得到了高度贯彻和执行，然而国际原油价格并未因此予以积极配合。美国原油产能和库存水平持续旺盛，在很大程度上窃取了OPEC减产的果实，迫使后者在5-底作出决定，延长集体减产协议有效期9个-至2018-3-底。 美国原油和布伦特原油在本-，已分别刷新去-9-以来低点至42.05美元-桶和去-12-以来的低点至44.35美元-桶。相较去-收盘价(分别为53.89美元-桶和56.75美元-桶)，两大原油期货价格在此期间的最大跌幅均超过了20%，这标志着原油市场四-来第六次进入熊市。-K线上看，国际油价在历经了头两个-的高位盘整之后就开启了漫漫寻底征程，并在3-份就跌破了去-达成减产协议当天(11-30 )的收盘价，-线4连阴已成定局。
减产参与国信用获多方认可
国际能源署(IEA)公布的5-报显示，2017-OPEC减产协议执行率为96%；
JBC能源咨询公司认为，OPEC参与减产的11个国家5-减产执行率为92%；
科威特石油部长称，OPEC及非OPEC产油国5-减产执行率高达106%；
【加码减产有无可能？】
OPEC在5-份一如预期，将减产协议有效期延长九个-至2018-3-份，但减产规模维持在180万桶- 不变。油价后来的走势也表明，这一决定并未获得市场支撑，这和去-底的情况完全不同。
市场上呼吁OPEC深化减产的声音与 俱增，但由于忌惮美国原油产量的虎视眈眈，OPEC目前还未为所动。
摩根士丹利分析师表示，除非OPEC宣布进一步加大减产力度或者将减产协议延长至2018-底，否则油市供应过剩状况依然突出。
前阿尔及利亚能源部长、 内瓦咨询机构Nalcosa的总裁Ait-Laoussine称，由于全球燃油库存仍处于过剩状态，OPEC需要进行“深化减产”。
今-7-24 ，产油国将在俄罗斯圣彼得堡召开会议。但俄罗斯方面周三(6-28 )表示，届时不会讨论扩大减产议题。
阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei周四(6-29 )在巴黎表示，在进一步减产方面“并无相关计划或讨论”。
【豁免国增产不可忽视】
作为OPEC成员国的尼 利亚和利比亚因国内长期战乱，导致石油产能一度大幅缩水，因此得以从减产名单中豁免。但近期两国的石油产量增幅还是让外界感到吃惊。
相关知情人士周四(6-29 )称，利比亚原油产量自本周初的93.5万桶- 有所上升。目前浮动在95万桶- 上下，接近100万桶- ，录得近四-来最高水平。
在2011-之前，利比亚原油产量超过了160万桶- ，但自2013-7-以来其平均产量就从未超过100万桶- 。
每 信托公司发表的一篇文章强调，随着尼 利亚福卡多斯输油管道恢复运营，目前尼 利亚原油产出已达200万桶- ，且有望进一步提高，这表明OPEC可能会要求尼 利亚也加入减产协议。
据路透援引消息人士报道，OPEC不会急于进一步削减原油产量或结束一些国家的减产豁免。不过，下个-在俄罗斯举行的会议会考虑采取进一步措施来支持市场。OPEC代表称，利比亚与尼 利亚豁免减产，但这两国原油产量持续上升，这在7-会议上或被讨论。
★美国谋求能源霸主地位★
美国能源资料协会(EIA)周三(6-28 )公布的数据显示，截至6-23 当周，美国原油库存增加11.8万桶至5.092亿桶，预期为减少215.46万桶。
贝克休斯公司公布的最新数据显示，美国截至6-23 当周石油钻井总数升至758口，较上周增加11口，连续23周录得增加，创史上最长连增周数。
据美国白宫一名高级官员透露，为了突显美国 益增长的能源优势，美国总统特朗普料将鼓吹美国石油和天然气出口激增。并强调，在依赖外国能源供应数十-之后，美国即将成为石油、天然气、煤炭和其他能源的净出口国，并试图寻求美国在世界上的能源主导地位。
EIA预计，美国有望在明-平均每天生产1000万桶原油，这将打破美国原油产量在1970-创下的纪录。
【页岩油生产如火如荼】
根据EIA的报告显示，5-份美国页岩油生产商在二叠纪盆地钻了125口井，这意味着每天有大约96000桶的产量徘徊在市场上。
报告还显示，4-二叠纪盆地有2038口油井未完工，5-有2163口油井未完工。目前，7大产区共有5946口油井未完工。这些未完工的油井全部完成还需要三-时间，待这些油井完工投入生产，美国原油供应量将大幅增加。
高盛集团表示，将未来3个-WTI油价预期从55美元-桶下调至47.5美元-桶。美国页岩油产量迅速增长以及利比亚与尼 利亚石油产量大幅回升将为库存正常化带来风险，并将阻碍OPEC在明-3-达成其减产目标。美国页岩油增产以及利比亚和尼 利亚产量回升，油价在45美元-桶附近将面临较大阻力。
高盛分析师库尔瓦兰(Damien Courvalin)和柯里(Jeff Currie)在6-28 发表的报告中表示，尼 利亚、利比亚等国家原油产量剧增，这对OPEC的减产努力造成了威胁。如果OPEC想要重新平衡油市，就需要进一步加大减产力度。
★基金大举增仓空单★
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示，WTI原油基金净多头寸减少60556手至134742手。CFTC称，多头头寸减少5.7%至301476手，为近八个-以来的最低水平，而空头头寸增加34%至166734手，录得自去-8-份以来的最高水平。
路透分析师John Kemp撰文指出，对冲基金似乎已不指望OPEC能够平衡原油市场供需，他们大幅减持先前在期货和期权市场建立的多头头寸，对油价走强几乎不抱希望。
花旗集团(Citigroup)的全球市场分析师Tim Evans表示：“市场不仅在摆脱油价下跌的影响，而且还在积极地采取措施以应对油价的进一步下跌。市场对油价前景真的感到很悲观。” 根据汇丰银行的报告，截至5-31 ，拥有13亿美元资金的对冲基金Andurand Commodities下跌17.33%，该基金一直是原油多头，而在这一轮油价下跌中也不得不认赔出场。
Forex.com技术分析师Fawad Razaqzada认为，目前市场处于熊市思维，投资者似乎乐于在每一次反弹中抛售。
