投资者和市场本周可能会对欧洲央行的未来政策表现出一些困惑，但他们确信，货币刺激计划在2018年将会缩减。

　　荷兰合作银行(Rabobank)的高级市场经济学家埃文·德·格鲁特(Elwin de Groot)通过电子邮件向CNBC表示，“实际上，欧洲央行行长德拉吉最近一直在制造一些混乱。”他补充说，从技术角度看，缩减刺激政策是不可避免的，但从经济上讲，将目前的量化宽松计划扩展到明年是没有意义的。

　　在欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)发表讲话后，欧元兑美元汇率升至9天高点。此前，欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)表示，在“逐步”更新货币政策时，欧洲央行需要“谨慎”。外汇交易员将这类话解读为欧洲央行正准备缩减其刺激计划的迹象。

　　但不久之后，由于媒体报道称，市场对德拉吉的解读有误，他并没有考虑缩减货币刺激计划，之后欧元汇率走低。

　　当地时间周四上午，欧元兑美元再度上涨0.3%，报1.1412美元，此前德拉吉发表新言论，但未收回前言。

　　尽管存在困惑，但分析师相信，在9月或10月的会议上，欧洲央行将会决定货币宽松政策在整个2018年缓慢减少。

　　逐渐缩减，但何时？

　　德国商业银行(Commerzbank)的高级经济学家迈克尔·舒伯特(Michael Schubert)通过电子邮件向CNBC表示，“我们预计，欧洲央行理事会将在9月份的会议上宣布一个缩减决定，或者在10月份时宣布这一决定。”

　　他补充说，逐渐的缩减刺激政策可能会在明年1月开始，可能会持续一年，直到2018年12月。

　　盛宝银行的外汇策略主管约翰·哈迪还告诉CNBC，假设我们增长没有放缓或通货膨胀没有急剧下降，如果欧元上涨尤其迅速，欧洲央行可能会在9月份宣布逐渐减少刺激政策，在2018年初开始减慢其购买。

　　他补充说：“然后在2018年下半年开始加息。”

　　然而，对于首次加息的时机他们的预期并不是一致的。据路透社(Reuters)报道，90%的外汇交易员预计，在明年上半年，2018年7月前加息。

　　荷兰合作银行的de Groot补充说，“我们认为，第一次存款利率上调会比市场目前的预期还晚。我们预计第一次存款利率上调会是在2019年年初，”

　　德国商业银行的舒伯特在一份经济研究报告中解释说，德拉吉表示，在资产购买计划结束之前加息是不太可能的。

　　他在德拉吉周二发表讲话后写道：“即使在债券购买结束之前，市场一直在反复猜测的加息，也不符合这种渐进退出的局面。”

(原标题：欧洲央行可能会严重迷惑市场 但大多数人押注明年收紧)