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美元,美债,银行股都回到原点 科技股才百炼真金
中财网 2017-06-07 13:40:23 阅读数 61 人/次
  “我们将股票市值和公开市场的公司估值提高了3.6万亿美元。”

  周二,特朗普如是说。的确,大选以来,美股市值攀升了约3.5万亿美元,特朗普履任后的涨幅占据一半。

  但是,当下医改和税改都陷入僵局,宏观经济数据也只是差强人意,政府还陷入“通俄门”丑闻。特朗普交易熄火,支撑美股的,似乎只剩下屹立不倒的科技股。

  美元下行,10年期美债收益率跌到了大选以来的新低2.13%,和三个月期美债的收益率差更是缩窄到了去年9月以来的低位,收益率曲线急剧扁平化。



  税改和财政支出计划均遇挫之际,曾经火爆的银行股和能源股也进入了调整期。追踪美国大型银行股价的KBW银行指数连续三个月下跌,5月累计跌幅2.6%。能源股更是成为了标普中表现最差的板块,连续五个月下挫。

  大部分时间推动标普上行的力量已经转移到科技股。今年以来,标普上涨了8.5%,但标普信息科技指数累计上涨了21.1%。

  标普500信息技术指数昨日最高触及983.61,距离2000年互联网泡沫时期的峰值988.49仅一步之遥。


  技术股的影响力从昨日美股的走势也可窥见一斑。四大科技巨头“FANG”——Facebook、Amazon、Netflix和Google母公司Alphabet股价在收盘前1小时股价下滑,拖累标普在同一时段下跌,最终收跌0.28%。


  高盛美股首席策略师David Kostin的态度更为积极。他表示,在投资者继续寻找“相对稀缺”的成长股时,只要“估值不会过高”,预计科技股会继续跑赢于大盘。

  」现在的实际GDP增长在2%,通胀也是2%,意味着市面上的公司大多能实现4%的增长,甚至在回购的影响下能再加1%。所以整体是个5%的环境。这也契合2018年和2019年温和增长的大环境。

  大体来看,市场还能再走高一点。但从技术层面分析,股市在略高于我心目中的公允价值(接近2400点)的位置上,预计年内晚些时候有可能会小幅下滑。而科技股有望继续保持强劲。