FX168财经报社(香港)讯 超级央行周进入大决战！未来48小时，全球金融市场势必将掀起巨浪。今夜美联储决议：北京时间周四凌晨2时，美联储公布最新利率决议、经济预期、点阵图，联储主席耶伦召开记者会！加息风暴来袭，投资者最关注的却是两大信号：通胀和缩表。

眼下，美联储6月加息预期达到100%，已然板上钉钉！不过分析人士指出，考虑到市场完全消化加息预期，美联储对通胀和缩表的态度，则将成为今夜金融市场是否会迎来核爆的“导火索”！

【预告】美联储加息风暴重磅来袭，北京时间6月15日01:30-03:30，FX168财经学院分析师将对美联储决议进行前瞻和独家解读，详情可以点击【美联储决议直播】 

美联储超级决议夜之六个月内三度加息？

北京时间周四凌晨2时，美联储将公布最新的利率决议，外界普遍预期将迎来六个月来第三次升息，但何时会进行下次升息存疑。美联储主席耶伦将在2时30分召开记者会。

目前来看，交易员们完全押注本次会议将加息。根据美国芝加哥商业交易所(CME)集团“FEDWATCH”，交易员们预计美联储6月加息25个基点的概率为99.6%。

路透调查显示，经济分析师压倒性地预期美联储本周会将指标利率目标区间调升至1.00-1.25%。据彭博，美国联邦基金利率期货合约显示，美联储6月加息25个基点的概率达到了100%！

(图片来源：FX168财经网、彭博)

美国联邦基金期货周二的走势表明，交易商认为美联储在9月19-20日会议上升息至1.25-1.50%的可能性仅有29%，12月12-13日会议上升息至这一水平的可能性为57%。

“升息预期广受支持，美联储最近一轮的对外沟通又予以强化，”摩根大通经济分析师Michael Feroli指出。

美联储在2015年12月展开逾10年来的首次政策紧缩周期。若周三升息0.25个百分点，将是继3月升息25基点后，今年的第二度升息。

3月份，FOMC上一次更新经济预测和基准联邦基金利率时，预估中值为2017年总计加息三次。这意味着，除了3月会议的一次和今夜料将实施的一次，美联储今年还将再加息一次。

点阵图对未来利率的预测显示，三名官员预计年内加息不到三次。如果在本周发布的预测中，还有其他官员下调预期，可能会令外界怀疑美联储是否有决心进一步推进政策紧缩。

“我预计，至少有几位委员将把2017年底的利率预期调低，但中值可能保持不变，”约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright表示。

美联储超级决议夜之鸽派加息or鹰派加息？

市场人士指出，由于加息的可能性很高，所以影响市场走势的关键因素还在于本次会议呈现的是鸽派抑或鹰派基调。这该如何判定？

高盛认为对通胀担忧加强的信号是最主要的鸽派风险。比如，FOMC可能会在此前“通胀仍在一定程度上低于2%”的表述上，将“一定程度”删掉。

其还指出，至于偏鹰派的情景，FOMC或通过删除“大约”这种表述，体现出其对于风险因素更加平衡的判断，这会说明他们认为美国国内以及国际经济增长改善。

1、通胀

说起美联储的双重使命，珍妮特·耶伦到目前为止在就业方面可谓大功告成，但通货膨胀却是一个顽固的不合作者。

自从耶伦2014年2月执掌美联储以来，美联储青睐的通胀指标平均值为1.1%，跟美联储2%的目标相去甚远，甚至也大大低于格林斯潘和伯南克时期。

在耶伦周三的记者会上，投资者或许可以得到关于通胀预期的更多解读。

近期美国通胀意外走软，不仅消费者物价指数(CPI)增幅连续数月低于预期，美国4月核心个人消费支出物价指数按年增幅放缓至1.5%，创下2015年12月以来的最慢，暗示通胀失去动能。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)被视为是一名有影响力的FOMC成员，其曾表示，如果通胀依然进展不力，可能会让我在未来重新评估联邦基金利率的预期走势。

同时，上月明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)也表示，核心通胀回落令人担忧。

“若要让美联储进行更多升息，我们需要先见到更多通胀，”Voya投资管理公司固定收益首席投资官Matt Toms表示。

2、缩表

投资者还将关注委员会考虑如何缩减资产负债表规模的线索。许多央行委员表示，今年晚些时候启动可能是恰当的。

在近期官方数据显示通胀趋缓之前，美联储观察家们的共识是，FOMC很可能会在9月再次上调利率，并在第四季度开始缩减资产负债表，2018年还将进一步加息。

约翰霍普金斯大学的Wright说：“FOMC传达的信息表明，他们非常希望资产负债表正常化，所以如果通货膨胀仍然疲软，那么美联储首先放弃的会是年内最后一次的加息计划。”

凯投宏观经济分析师Michael Pearce称，“如果美联储对今年缩减资产负债表规模动真格，并希望提前对外沟通这些计划，那么时间已经不多了。”

巴克莱称，耶伦有可能在发布会上宣布缩表计划；高盛预计美联储将在9月份启动缩表。

美联储超级决议夜之美元怎么看？

分析人士认为，当前市场已经消化了美联储将加息的预期，所以若加息对美元的提振或许很小。

除非美联储意外释放强烈的“鸽派”信号，如下调今年联邦利率基金中值预期，否则美元不大可能出现大举抛售的现象。

不过美联储若发出有关其逾4万亿美元资产负债表将缩减的任何信号，可能会产生更大的影响。

“人们准备迎接一次伴有温和立场的升息，”蒙特利尔银行(Bank of Montreal)的策略师Gallo说道。

“我们仍认为将来会有数次升息。但存在美联储释放某种鸽派讯号的风险。就好比美联储点阵图上的中值下移。如果耶伦说出一些有关缩表的言论，将利好美元。”

“投资者最渴望知道的是未来加息的节奏，”三井住友信托的资深市场分析师Ayako Sera称。

“鉴于许多市场参与者担心鸽派前景，若是意外出现鹰派前景，有些投资者可能会措手不及，”她说。“美国经济状况不是那么糟，因此什么都有可能。”