近日美国经济数据表现参差，美元指数由月初起徘徊于97关口以下，种种迹象使市场对联储局的加息预期有所降温。导致目前经济状况的主因之一，是市场对特朗普政府的财政措施信心渐减。

　　特朗普5月底推出的财政预算案，提出削减3.6万亿美元的开支，以弥补早前宣布的减税计划及基建发展将会造成的大笔支出。然而，主要削减项目如收紧医疗保险及社会福利开支，预料将不获民主党及温和派共和党议员支持。因此，就目前而言减税等刺激经济计划看来颇难实现，使数月前「特朗普交易」的情况出现逆转。这些方案一旦出现延期或规模缩小，目前估值偏高的美股或会回落。

　　经济数据表现参差

　　美国商务部上周一(5日)公布，4月美国工厂定单、耐用品定单及耐用品新定单均出现下跌，其中耐用品新定单数按月下跌0.5%，为14个月以来最大跌幅。5月ISM非制造业指数为56.9，逊于预期的57.1及4月的57.5。另一方面，Markit美国服务业PMI指数为53.6，高于4月的53.1，显示当地服务业5月加速增长；Markit美国综合PMI指数为53.6，高于4月的53.2.

　　特朗普早前宣布美国退出《巴黎协定》，受到国内外猛烈抨击。有分析指出，此举或会影响美国在全球洁净能源方案的领导地位。不过，事件发生后，再生能源股及煤矿股未见有大波动；而且市场需求及个别州份政策仍是美国能源市场的主要推动力，因此事件实质上未必会改变美国能源市场的大趋势。施政面临隐忧，加上近日特朗普身陷联邦调查局(FBI)前局长科米及俄罗斯泄密事件等风波，均使市场对其领导美国政府的信心下降。

　　美国-非制造业指数稍逊

　　5月ISM非制造业指数为56.9，低于上月及预期；新定单和新出口定单指数自年初起首次下跌；积压定单和库存均上升。就业指数升至57.8，显示整体数据不会持续偏弱。尽管市场对财政刺激措施的预期降低，但制造业和服务业数据仍坚挺，或支持经济。

　　日本-GDP终值大幅下调

　　首季国内生产总值(GDP)按年增长由初值的2.2%下调至终值1%，由于民间住宅投资的按年增长由0.7%下调至0.3%，而个人消费按年增长也下调0.1%，终值报0.3%。出口增长终值则仍处2.1%。整体经济增长态势持续，未来GDP或续增长。

　　俄罗斯-核心通胀持续下行

　　5月通胀率按年升4.1%，与上月持平，略胜预期。核心通胀持续下跌，按年升幅从上月的4.1%降至3.8%。通胀下行趋势为下调利率提供空间，可支持经济复苏。央行或于6月16日议息后削减利率25个点子至9厘，而预期今年经济将增长1.2%。

　　马来西亚-出口持续录得增长

　　4月出口延续双位数增长，按年升20.6%，对中国、日本、欧盟及美国需求分别扩张50.6%、44.7%、26.5%及11%。出口增长部分受惠于令吉按年走软，而主因则在于商品价格上升及电子行业扩张，因此环球科技的发展有望持续推动当地出口。

　　台湾-出口连续升8个月

　　5月出口按年升8.4%，逊上月的9.4%，但高于预期的7.2%，为连续第八个月按年增长。“财政部”指出，增长主要受惠于工作天数增加，以及半导体需求与海外对投资机械设备需求强劲。环球经济及贸易改善将继续成为台湾出口增长动力。