环球外汇5-24 讯--稍早国际评级机构穆迪下调中国评级，全球资产管理公司柏瑞投资周三发表评论指出，预料再有机构调降中国评级，但认为不会对债券通造成很大影响。

　　稍早穆迪下调中国长期本币和外币发行人评级，从Aa3下调至A1，并将评级展望从负面调整为稳定。此次评级下调反映了穆迪预计未来几-中国的财政实力会受到一定程度的损害，经济体系整体债务将随着潜在增长的放缓而继续上升。

　　柏瑞新兴市场以及亚洲固定收益部门联席主管Arthur Lau称，穆迪3-已将中国前景展望由中性降至负面，进一步调降评级不会令人震惊，但时间上让人感到意外，并相信另一国际评级机构标准普尔亦将跟随。

　　他并称，中国在岸债市收紧进程刚刚开始，短期可能仍将受压，但离岸债市不会有太大变化，部分原因与信贷质量较差的预期供应有关。

　　“高收益债和地方债的供应量将会低于原先预期，因而带来技术支持。”他说，“我们亦不预期将有大量离岸中国资金调回在岸市场，因此，追逐收益的思维在短期内不会改变。”

　　他认为，降级不会对债券通造成很大影响，债券通的投资者很可能会着眼于外汇、利率和信用的动态。基于在岸信贷周期下行，相信投资者很可能会比较聚焦于外汇和利率，因而主要投资于政府债券和政策银行的债券。

　　编辑:麦憨