据世界银行最新一份研究报告，美元短缺可能会阻碍全球经济增长与财富创造。国际清算银行认为，美元短缺已取代市场波动指数，成为全球银行的担忧指标，当强势美元上涨时，商品下跌，全球贸易停滞，新兴市场大约8万亿美元计价债务收益减少。毕竟，美联储在金融危机后新增近4万亿美元，但是，美国同时创造了新债，全球债券增长约100万亿，4万亿美元远不足以提供100万亿美元的资金，除非是把旧债务打包再上市。

　　通胀回升，有助于大宗商品，但未必有助于美债市场。美元上涨会使得美元计价债务更加昂贵，强势美元会增加欧洲市场局部通缩可能。美国以外市场通过借入美元，实现基础货币与再通胀。如果美联储连续加息，美国以外市场的美元融资通道缩小或关闭，无法获得美元。美国市场通过减税吸引海外企业回流，吸引海外美元回流，或者通过举债方式获得美元流动性。那么，美元以外市场，要么加速减持美债，要么局部通缩可能。

　　所谓美元短缺并不是真正短缺，而是投资者抛售美债，市场中的不稳定，让许多市场需要美元来支持本国货币汇率，但是较低原油价格与制造业产品需求不强劲下，无法从贸易中获得足够美元流动性。随着美联储逐渐收紧货币提高利率，美联储将要开始缩减资产负债表，近20万亿美国公共债券更加需要资金流动性支持，美国通过减税与基础设施建设计划、医疗新法案、放松金融管制等方式，支持美国股市不断创新高，或许是需要股市资金流动性，美元升值不仅需要美国股市资金流动性，更加需要美国以外市场股市流动性支持。

　　通过减税吸引海外分公司回到美国市场，海外市场资金流入美国市场，以保证债券市场充足流动性。通胀回升，美联储将随着通胀回升提高利率，以避免市场过高通胀。短期加息推升美元，然而，强势美元可能会增加欧洲市场局部通缩可能。

　　经济学家认为，美元短缺可能是2017年市场面对的问题之一。首先，美国页岩技术满足美国市场需求，不再需要从产油国进口。如果非美国市场用美元换取石油，美元上涨推升换取石油成本。其次，如果提高利率支持本国货币，可能会让负债累累的企业承压，加息推升借贷成本，使得楼市承压。再次，如果非美货币贬值走低，可能会面临美国贸易之争。

　　投资者怎么办呢？加速减持美债。科技创新提升服务，多元发展满足消费者定制需求，运用科学知识与技术提升企业竞争力，企业降低成本提高效率，提高盈利。

(原标题：美元会短缺吗)