（原标题：监管压力犹存，10年期国债期货主力合约创逾一个月最大跌幅）

香港万得通讯社报道，周一（5月22日），监管压力犹存，谨慎情绪持续，国债期货低开低走大幅收跌。10年期国债期货主力合约T1709收盘跌0.54%，创4月18日以来最大跌幅；5年期主力合约TF1709跌0.32%。现券收益率明显走高，10年期国开活跃券170210收益率上行4.11bp报4.3575%，10年期国债活跃券170010收益率上行3.0bp报3.655%。交易员表示，现券上周短暂走强后重回弱势震荡格局，“通道业务”全面被禁以及官媒表态金融监管，令市场人气低迷。

中国证监会发言人张晓军在上周五的例行新闻发布会上，首提全面禁止通道业务，强调不得让渡管理责任。

人民日报周一刊登题为“‘猫冬’过关行不通”的文章称，面对持续的监管重拳，一些金融机构仍存在侥幸心理，认为躲过这一关后，还能“重操旧业”。然而市场规范化的大趋势不会变，如果抱有幻想，就会贻误良机，错过转型的最佳时间窗口。

当日，央行进行100亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，净投放300亿元。

近期央行连续暂停28天期逆回购，央行“锁长放短”为哪般？天风固收认为，3月后央行资本外流压力明显缓解，随之MLF收缩逆回购扩张，释放短期资金安抚市场情绪，也压缩套利空间；而且逆回购投放期限不断缩短，加大了短期资金波动，提升了央行流动性管理的灵活性。

中国证券报刊文称，目前市场环境下，市场利率的调整及扭曲可能还会持续一段时间，但终究收益率曲线要向常态回归。未来矫正的路径无外乎两条：一是通过长期收益率“补涨”来实现，二是通过短端收益率回落来实现。当前如果流动性持续偏紧，短端利率难下，则长端利率可能要被迫上行。

中信证券认为，随着5月12日央行MLF与银监会明确不会“一刀切”，市场情绪已有所缓和。国内基本面PPI与工业企业数据转弱，海外美国经济和政治风险有所增加，加息预期下降。综合考虑监管进入稳定期、流动性总量平稳等因素，目前阶段我们坚持10年期国债收益率顶部为3.6%的观点。