美银美林(BofA)经济学家Alexander Lin上周五(5-19 )在报告中写道，虽然美国通胀慢于预期，但基础压力犹存，这应能支撑美联储坚持计划让政策回归正常，今-料仍将再加息两次。

　　不过，此前已经连续有两份通胀报告令人失望，-底通胀料走低。美银美林预计，今-四季度美国核心CPI同比增速料在1.9%，较之前预期的2.3%下调%，到2018-底应能回升至2.2%，同时，今-四季度核心PCE预测较1.9%下调至1.7%。

　　美银美林表示，“预测调整的主要看法是通胀还是会上升，只是会推迟一些而已。鉴于基础通胀压力犹存，这应能支撑美联储坚持其一-加息三次的计划。”

　　美联储今-3-份实施了2015-底以来的第三次加息，而且决策者们预计今-还将再加息两次。下一次政策会议将在6-13-14 举行，届时美联储的决策者们将更新他们的经济和利率预测。

　　在债市的投资方面，美银美林策略师Shyam Rajan和Carol Zhang在另一份报告中写道，除非认为2018-会出现经济衰退，否则直接做多美国2--5-期国债几乎没有价值可言。

　　两位策略师称，假设2017-和2018-，美联储加息多次，最终利率上限为2.5%，以此对收益率曲线的前端进行公允价值模型分析。模型分析结果显示，只有在美联储2017-不加息或在2018-仅加息一次的情况下，2--3-期收益率才会下降。

　　他们还补充到，如果美联储今-以后不再加息，或今-不再加息，随后在达到最终利率前每-只加息一次，那么5-期收益率将从目前的水平下降。