过去数月，国际铜矿因薪资谈判问题，造成了产量缩减，铜价亦因此一惊一乍。不过，曾在2月份铜价触顶前做出了准确预测的摩根士丹利大宗商品分析师Tom Price认为，一季度，铜矿供应的集中影响已经缓解，供应中断对铜价仅有脉冲式提振，下半年的铜矿供给炒作或现降温。

　　总的来说，从盘面上来看，自2月份以来，铜价一直处于震荡下行状态。而Tom Price认为，铜目前面临的阻力依然很强，或将跌至4900美元/吨以下，然后在第四季度反弹到他的基本预测水平5785美元/吨。

　　事实上，如果中国经济进一步减速，而且美国不能增加基础设施支出，那么铜价面临的下行风险就会显著上升。Price表示：

　　“铜价可能在年底前跌到美国大选前的水平，届时我们面对的是再通胀交易退潮。中国经济活动放缓，这些都不能给大宗商品带来一个看涨的前景。”

　　此外，铜价下跌的其他原因还包括，美联储暗示今年会有更多次加息，铜库存大幅上升，汽车制造商在美国的销量比预期下降更多。另外，从投机者的持仓情况可以看出，空头头寸正在不断上涨，而多头亦在减持仓位。倘若这个态势持续，铜市好不容易建立起的净多头市场就又要回到解放前了。

　　但即便如此，国际投行对铜后市的走势依然有很大的分歧。在看空铜价的阵营中，裕信银行预计铜价将在第四季度跌至5200美元/盎司。不过看涨一方的瑞银则将铜列为“最受青睐的”大宗商品之一。而且，在上月举行的CESCO会议上，不少与会者预计未来2-3年内铜价会翻倍。

　　CESCO铜矿周是铜行业内的顶尖峰会之一，由智利铜与矿业研究中心举办。此次会议情绪据反映普遍坚挺，几乎所有参会者都认为，今年市场对铜的需求将会出现增长，而驱动力主要源自于中国方面的需求复苏。对于需求增长的幅度，各方的预测大体落在1%-3%区间内。不过，迄今为止2017年铜价的涨幅仅为1.4%。