鉴于下周只有少量数据能够改变利率预期，大宗商品分析师警告黄金投资者关注其他市场，特别是石油和股票市场，来确定黄金还有多少下行风险。

　　黄金本周创下美国大选以来最差周度表现。市场继续对周三的美联储货币政策会议作出反应。美国联邦公开市场委员会(FOMC)认为，第一季度经济增长疲软使暂时性的。加之周五的非农就业数据表现强劲，美联储6月加息概率飙升，这对金价形成打压。

　　来自美联储的加息压力打压着黄金，大宗商品的整体疲软拖累着贵金属市场。在美原油上攻54美元失败之后，油价已经连续三周下跌。在周四大幅下挫之后，周五原油出现闪电崩盘。

　　加拿大黄金银行财富管理公司总经理George Gero说，石油是大宗商品指数中最大的组成部分，当油价下跌时，它会影响其他大宗商品的资金配置。就目前而言，由于石油价格走软，交易员正在抑制黄金投资，并观望着看会发生什么。

　　盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他也在关注油价以确定黄金是否能从近期疲软中复苏。他说，除非我们能看到石油市场的强劲复苏，否则黄金也可能没准备好反弹。

　　别忘了股票市场

　　除了观察下跌的油价，黄金分析师也在关注股市。在低风险情绪黄金下，富时继续吸引投资者资金。

　　Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示，鉴于波动性如此之低，股市更具吸引力，投资者很难对黄金感到兴奋。当然，随着更多的资金不断涌入股市，你肯定想知道交易员是否越来越担心股票估值。但要想黄金看起来更有魅力，VIX波动率指数必须走高。

　　利率预期会变得很高吗？

　　随着市场重新关注石油和股市，分析师表示，黄金投资者对利率预期(周五已经大幅攀升)的关注将会减少。传统意义上讲，较高的利率预期对黄金是负面的，但分析师指出，这可能不是未来的情况。

　　CME 30天联邦基金利率期货定价6月加息概率为83%，几乎接近板上钉钉。

　　分析师表示，由于市场预期高企，债券收益率和美元将很难继续走高。这对黄金市场是积极的。强劲的非农报告公布之后，美元不情愿走高，这对黄金是利多的，但我们需要看到这一趋势是否会持续下去。如果美元大幅走高，我们会看到黄金得治1200美元/盎司。

　　法国大选吸睛

　　下周初期，法国大选将再次成为公众焦点，因为法国第二轮大选将于周日举行。目前，市场默认中间派候选人马克龙会击败勒庞。分析师指出，如果果如预期，投资者将会进一步抛售手中的黄金。

　　但一些分析师有一些疑问：市场预期和民意调查能信吗？尽管民意调查显示勒庞被马克龙摔在后面，但民意调查已经弄错了两次。

(原标题：黄金投资者下周应好好看着油市和股市)