油市将“春意盎然”，因为可展望未来几个-全球库存过剩会急剧下降。最近油价受到了石油输出国组织(OPEC)减产的积极影响，但美国大幅增产页岩油对油价也有负面影响。而真正值得注意的是，是否有油市紧缩的确凿证据，该行预计这种证据很快就会显现。

　　该行认为，全球石油库存应会开始下降：去-OECD库存(几乎严重供过于求)就有轻微下降。美国库存在2-中旬曾达到峰值，预计未来几周会有更明显的下降，因数据显示OPEC减产执行率更高。

　　但是，一旦美国炼油厂维修季结束，就意味着库存与产量将回升。故该行预计，近期随着美国更多的炼油厂进行维修，油价将从当前水平进一步回升。

　　汇丰银行还称，“我们15个-以来都没改变油价预期，预计2017-布伦特原油均价为60美元-桶，各季度预期分别为55美元-桶、60美元-桶、60美元-桶和65美元-桶(恰巧一季度均价为54.6美元-桶)，2018-布伦特原油均价料为75美元-桶”。

　　该行还补充称，“若全球石油库存如我们所预期的下降，那么油价可能在短期内会达到60美元-桶”。

　　同时，该行还更新了他们的供应与需求模型，主要有两方面的变化：1）上调2017-美国原油供给预期100万桶- ，上调2020-底美国原油供给预期超过了300万桶- ；2)上调全球石油需求预估100万桶- ，因需求有强于历史水平的证据。

　　该行还预计，今-全球石油库存将回落60万桶- ，且若OPEC延长减产期限至今-下半-，那么该降幅可能还会超过100万桶- 。这意味着到今--底大部分供给过剩足以被抹去，而到2018-19-油市供需或将大致平衡(假设OPEC减产、页岩油继续增产)。

　　虽然如此，但这并不意味着油市将显疲软，因为库存还将进一步下降，全球闲置产能将处历史低位，且届时供应将有紧缩的迹象。事实上，汇丰还预计，产能下降和新项目缺乏，对非OPEC供应的负面影响会越来越明显，因为油市的这个10-周期已接近尾声。