法国兴业银行(SocGen)周四(3月2日)撰文就利差水平与美元走势进行分析。内容如下:
10年期美债收益率在2.39%,10年期通货膨胀保值债券(TIIPS)收益率在0.39%。美债收益率只是回到了2017年的均值水平,而德日国债收益率差则在扩大。想要真正推动美元的话,我们需要10年期美债收益率达到2.5%,10年期通货膨胀保值债券(TIIPS)收益率达到0.5%。
而债券收益率下降的概率要比强势走高的概率高。因此,美元/日元只是自关键支撑反弹,而非有足够理由上看125水平。
不过,债券收益率因素尚不足以触发高收益率货币的大行情,因此对美元来说,该因素仍是相对友善的。