始于3月8日的大跌走势在随后数个交易日持续，让对冲基金对油价前景的信心大为动摇。在2月21日至3月28日期间，基金经理连续五周削减净多仓。

　　但布兰特原油近月合约于3月27日在略高于每桶50美元的水平寻获底部后，基金经理似乎重拾了部分信心。

　　基金在3月28日至4月4日期间增持了相当于3,000万桶的布兰特与美国原油多仓。

　　对监管机构和交易所发布的持仓数据的分析显示，截至4月4日当周，对冲基金和其他基金经理持有的与布兰特和美国西德克萨斯中质油(WTI)关联的三大期货和期权合约净多仓增加5,400万桶。基金经理持有的多仓总计相当于6.96亿桶。

　　这样的水平远低于2月21日报告的近期峰值9.51亿桶，但却远高于去年11月中旬的近期低点4.22亿桶，当时还没有石油输出国组织(OPEC)的减产协议。

　　对冲基金经理依然压倒性地看多油价前景。基金经理的多仓超过空仓，多空仓位比率大于4:1.

　　*泼冷水*

　　不过，作为唯一一家每年从大宗商品交易中赚到逾10亿美元的银行——高盛认为，油价上涨后美国石油产量即将恢复、加上传统新项目雨后春笋般涌现，将导致油市在2019年之前出现严重过剩。

　　石油服务商贝克休斯的数据显示，美国钻机数量在仅仅十个月时间中就增加了346个。

　　高盛预测，未来两年页岩油田开发将呈现爆炸式增长，从而令OPEC通过减产使市场恢复平衡、并缓解全球供应过剩的努力受挫。

　　高盛股票研究团队上个月表示，“一系列长周期项目的供应，加上页岩油为主的短期内恢复生产的油田，可能导致2018-19年出现严重供应过剩。”

　　高盛估计，新项目的启动和页岩油产出的上升，将令全球石油供应在2018-2019年增加100万桶/日。