LOF与ETF相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，二者同时为投资者提供了套利的可能。
此外，LOF与目前的开放式基金不同之处在于它增加了场内交易带来的交易灵活性。
二者区别表现在：
1 ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金；
2 在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，具有税收优势、交易成本优势；而LOF则是与投资者交换现金，交易费用比ETF略高，但管理费比普通开放式基金要低；
3 在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定；
4 在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价，二级市场只有模拟净值。
