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根据中国基金业协会发布的最新统计数据显示，目前，私募基金管理机构的资产规模达到5.7亿元，有挑战公募基金的架势。近几年，公募基金奔向私募领域，民间高手成立私募基金，阳光私募获得了迅猛发展。不过，其中也惨杂了一些不好的东西，增加了投资者选择的难度。 不久前，中国基金业协会发布了第五批共17家失联(异常)私募机构名单，包括大名鼎鼎的泽熙投资和金赛银。据统计，自去年11月23日中基协公布首批失联私募机构名单以来，被公示失联(异常)的私募机构已增至38家。近日不少高净值人群致电信息时报记者，咨询如何才可以购买到靠谱的阳光私募产品，记者也就此问题咨询了有关专家。 随意提取业绩报酬 由于私募基金的公开程度远远不如公基金，因此行业内部乱象已非一朝一夕。 而此前，兴业全球基金原明星基金经理陈扬帆“奔私”之后“杀熟”的消息也让投资者见证了阳光私募不阳光的一面。3月14日，陈扬帆因随意提取业绩报酬，未及时告知投资者，被中国基金业协会开展调查。据投资者爆料称，陈扬帆掌舵的猛犸资产在产品赎回封闭期内，三次在净值阶段性高点以行业内少见的“份额法”提取业绩报酬，且没有以任何形式告知持有人。而当陈扬帆提取报酬之后，赎回封闭期即将打开之时，产品净值却已经跌破面值。尽管猛犸资产回应称是按照合约操作，但这一说法并不能让投资者满意。分析人士表示，上述事件也充分暴露出，历经私募行业大发展后，其监管上存在不少盲区。 不公布具体持仓 此外阳光私募的一个最大的弊病便是不公布持仓，据信息时报记者了解，通常来说，季报或者年报只会公布仓位，但是对于具体的持仓成份没有强制要求说明，因此除非是持有的比例足够大，可以通过上市公司的季报和年报寻觅到踪迹之外，通常来说普通投资者很难知道其具体投资了什么品种，持有的数量有多少。在采访过程中，有私募表示这样是为了防止自家的信息外泄，避免同行踩踏，虽然理由很充分，但是对于投资者来说却不见得是好事，除非是遇到特别靠谱的私募，否则很有可能不知道自己的血汗钱是怎么亏没的。 阳光私募还有一个难以和公募相比的劣势是，流动性不足，除非是开放日，否则一般难以进行赎回，如果碰上大跌或者踩雷事件，阳光私募的持有人多数情况下，只能眼睁睁看着净值受损。而开放日则每个私募的情况大相径庭，从1周到1个月都有。 中基协频发新政整顿 今年以来，中基协也是频发新政策，试图整顿各类不规范行为。2月5日，协会颁布规定，对私募基金管理人登记备案进行了多方面的规范。4月15日，协会再次出手，发布最严格的《私募投资基金募集行为管理办法》，规定不得将100万元的私募产品募集门槛分拆。也就是说，过去几个投资者凑钱共买一份基金的情况，未来不允许出现。记者了解到，现在拆分销售的情况在业内不算少见。 选择优秀私募的三条军规 不过由于越来越多的优秀人才去阳光私募，虽然不少产品濒临清盘，甚至已经被清盘，但是有些产品也确实表现优异，在通胀高企，理财产品难觅的背景下，优秀的私募产品，依然是高净值人群资产配置的一条重要路径，那么如何发掘优秀的阳光私募呢?财经猎人的分析师吴芳认为有几点可以遵循： 对待风险上的区别 正规私募跟客户交谈时，总是反复强调风险，总是问客户的风险承受能力，他们会告诉客户，任何投资都有风险的，而且从来不会给客户承诺收益或暗示收益(个别保本基金除外)。有的极端者甚至给客户一个表格来测试客户是否适合投资股市和基金。他们给客户的感觉好像是一群怕死鬼。 而不正规的私募，则不断强调高收益，给投资者描绘一幅一夜暴富的美梦，这个时候投资者就要提起12分的精神了，二级市场的波动剧烈，股神从来都是不存在的，如果有机构不断承诺高收益，投资者则要提高警惕。 对比最大历史回撤 通常来说，购买阳光私募产品，一定要看其历史业绩，历史业绩虽然不能代表未来的投资收益，但是足以展示给投资者一个其对资产的控制能力。多数投资者更关心的是其每年的投资者收益，但是财经猎人的吴芳认为相比投资收益，更为关键的是历史回撤，历史的最大回撤如果在15%之内的阳光私募，其实是非常值得投资者关注的，特别是在A股这种波动较大的市场，做到小回撤其实是非常不容易。 靠谱私募的短期内的业绩可能并不突出，别的私募一年或许上涨了100%，但是他只涨了60%，但是当市场出现大调整时，靠谱私募可能只下跌了10%，而此前大幅上涨的私募则有可能被腰斩，甚至更多，此前阳光私募多次经历冠军魔咒，也能说明这一问题，上一年还风生水起的冠军，在下一年则面临被清盘的命运， 因此投资者在购买私募时一定要看清其最大回撤率。 对比清盘线 对于清盘线这个问题，其实争议很大。有人认为，因为设置了清盘线，私募怕被清盘，所以在清盘线附近会畏手畏脚影响发挥，吴芳认为不可否认确实存在这种情况，但是对于大多数投资者来说，设置清盘线对自己其实是一种保护，否则出现“腰斩”甚至“腿斩”的产品比比皆是，也正因为有了清盘线，阳光私募的操作才会更加谨慎，而不是为了博收益，大开大合，让投资者的“小心脏受不了”，因此不设清盘线的阳光私募投资者要十分小心。