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对于没有ETF份额及组合证券的投资者而言，借助融资融券同样也能实现“T+0”套利，投资人需先开立融券业务。具体操作如下：
当T日ETF出现溢价时，投资者可以向证券公司通过融券ETF份额并卖出获取溢价收益，同时以合理价格买入组合证券并申购为ETF份额，T+2日将申购的ETF份额偿还融券，此时的套利收益为买卖ETF的差价扣去各项交易成本后的余额；
当T日ETF折价时，投资者可以通过融入组合证券并卖出，同时买入ETF份额，并在T+1日将交收可用的ETF份额赎回，T+2—3日将赎回所得组合证券用于还券。
