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相对价值(套利)策略
最高大上的来啦。相对价值策略一般称为套利策略。这种策略的核心是利用市场的失灵和定价错误来套利。听上去很高端有没有。这就像江湖中专门需找对方破绽下手的招数，出手狠辣，一招制敌。
套利策略一般也会结合多空操作来实现市场中性，通过买进价值 相对被低估的资产、卖出价值被高估的资产来获得无风险的收益。这种私募的优点是波动率比较低，但当市场出现比较大的波动时更容易亏损。
由于市场中套利的机会通常稍纵即逝，所以对机会的挖掘和捕捉就显得重要。采用套利策略的私募几乎都需要借助量化模型和电脑程序在机会出现的瞬间通过程序自动完成交易。这种策略的盈利空间狭小，一般需要配合杠杆操作或者其他策略辅助才会有可观的收益。
就国内而言，目前采用套利策略的私募正在崛起。很多华尔街和伦敦金融城的华裔对冲基金经理都回国开办套利策略私募。仅Mike身边就有数例。
两难的是，更多的套利行为会帮助市场纠正价格，因而套利的机会和空间也越来越狭窄。
套利策略根据流派不同，有跨时间套利、跨地区套利和跨品种套利三种策略。
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ETF套利策略
ETF套利策略需要同时在一级和二级市场操作，目前套利空间已经非常狭窄，几乎淡出江湖。
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期现套利策略
理论上讲，期货价格是一种资产在未来的价格，现货价格是它现在的价格。当期货市场和现货市场在价格上出现偏离时，就可以利用两个市场间的价格差来套利。投资品种包括商品期货、股指期货、国债期货等等。
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跨品种套利策略
跨品种套利是指利用两种不同、但是相互关联的商品之间的合约价格出现偏差时进行套利操作。这种套利策略通常会寻找两种或者几种不同但是具有一定相关性的商品，在商品之间构建价格模型，当这些商品之间的价格出现偏离时采取反向操作。
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跨市场套利策略
跨市场套利是指不同的市场对同一种资产的定价出现偏差时所进行的操作。一般来说，因为市场环境的差异，同一种商品在不同国家和地区的市场中往往会有一定的价格差异。这种价差在一个固定的区间内是合理的，一旦这个固定区间被打破，套利机会便出现了。
最明显的例子是沪港通政策的公布，使得市场迅速修复了H股和A股之间的价格差。
