瑞银表示，相信先锋医药(01345.HK) -0.020 (0.414%) 的营收增长及毛利率较预期佳，足够抵销上半年及2014财年退税支付延迟的负面影响有余。分别上调先锋医药今明两年盈测3.2%及3.8%，目标价由5.43元上调至5.79元。先锋医药现价相当於2014年预测市盈率15.9倍，相较大部份内地医疗保健同业而言，认为该股依然被低估，维持「买入」评级。 根据管理层，在主要产品的推动下，集团上半年推广业务的营收增长强劲。此外，人工晶体产品的销售前景不错，相信可抵销戴芬(Difene)及渠道管理服务业务(爱尔康)的疲弱表现有余。 该行指，先锋医药高利润率的推广业务之增长，较低利润率的渠道管理服务业务更快，加上推广业务中的高利润率产品，成为增长的主要动力，相信集团的整体毛利率将好过该行预期。(na/a)瑞银表示，相信先锋医药(01345.HK) -0.020 (0.414%) 的营收增长及毛利率较预期佳，足够抵销上半年及2014财年退税支付延迟的负面影响有余。分别上调先锋医药今明两年盈测3.2%及3.8%，目标价由5.43元上调至5.79元。先锋医药现价相当於2014年预测市盈率15.9倍，相较大部份内地医疗保健同业而言，认为该股依然被低估，维持「买入」评级。 根据管理层，在主要产品的推动下，集团上半年推广业务的营收增长强劲。此外，人工晶体产品的销售前景不错，相信可抵销戴芬(Difene)及渠道管理服务业务(爱尔康)的疲弱表现有余。 该行指，先锋医药高利润率的推广业务之增长，较低利润率的渠道管理服务业务更快，加上推广业务中的高利润率产品，成为增长的主要动力，相信集团的整体毛利率将好过该行预期。(na/a)

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