您好！ 股票的期权交易是70年代才发展起来的一种新的股票交易方式，在美国的普遍使用是在90年代初期。 　　股票期权一般是指经理股票期权(Employee Stock Owner，ESO)，即企业在与经理人签订合同时，授予经理人未来以签订合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，期权不可转让，也不能得到股息。在这种情况下，经理人的个人利益就同公司股价表现紧密地联系起来。股票期权制度是上市公司的股东以股票期权方式来激励公司经理人员实现预定经营目标的一套制度。 　　所谓股票期权计划，就是公司给予其经营者在一定的期限内按照某个既定的价格购买一定公司股票的权利。公司给予其经营者的既不是现金报酬，也不是股票本身，而是一种权利，经营者可以以某种优惠条件购买公司股票。 　　股票期权是应用最广泛的前瞻性的激励机制，只有当公司的市场价值上升的时候，享有股票期权的人方能得益，股票期权使雇员认识到自己的工作表现直接影响到股票的价值，从而与自己的利益直接挂钩。这也是一种风险与机会并存的激励机制，对于准备上市的公司来说，这种方式最具激励作用，因为公司上市的那一天就是员工得到报偿的时候。比如一家新公司创建的时候，某员工得到股票期权1000股，当时只是一张空头支票，但如果公司搞得好，在一两年内成功上市，假定原始股每股10美元，那位员工就得到1万美元的报偿。 欢迎咨询！

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的个股期权费(也称权利金)为代价而拥有这种权利，但不承担必须买进或卖出义务；卖方则在收取一定数量的个股期权费后在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。个股期权可分为认购个股期权（又称买权）和认沽个股期权（又称卖权）。 二、个股期权的主要特点 与现货和其他衍生品工具相比，个股期权具有以下特点。 1、杠杆效应 个股期权可以为投资者提供较大的杠杆作用，以小博大。对于买方来说，买入平值个股期权特别是到期日较短的虚值个股期权，就可以用较少的权利金控制同样数量的合约，并从期价涨跌中寻找机会，获取盈利。 2、买方风险锁定，收益可能无限 买入个股期权无论价格如何变化风险只限于所支付的权利金，但利润却可以随期价的有利变动而不断增加，也即风险是可控的，盈利可能是无限大的。比如对认购个股期权买方而言，如果标的股票持续上涨，则其收益则不断增加。相反，个股期权卖方的最大盈利是权利金，损失可能是巨大的。 而期货交易双方都需要足够的保证金，都要承担很大的价格风险。显然，个股期权是控制风险的更好选择。 3、运用策略更为丰富 相比于期货和权证，个股期权具有更多的组合设计策略。期货交易中只有多空两种交易部位，且只有在价格发生方向性变化时才有较好的投资机会；权证是上市公司或第三方机构发行的，只有发行人才可以卖出备兑证收取权利金，投资者只能付出权利金买入认购权证或认沽权证，不能参与做空交易；与投资者不能创设权证的规则不同，个股期权双方都可以是普通投资者，可以进行卖空。由于买卖双方力量较为均衡，有利于形成更合理的价格发现机制，从而避免出现个股期权价格虚高的情形。 从交易策略看，个股期权交易可以有四个基本交易部位：买入买权、买入卖权、卖出买权和卖出卖权。只要确定目标和风险能力，就可以设计出相应的投资组合。再加上同一品种同一合约月份会有许多期权合约，因此可以构造出垂直价差、跨式组合、宽跨式组合、蝶式组合、鹰式组合、水平价差等丰富多彩的投资组合模式。 4、提供交易决策的缓冲带 当投资者对股票或期货看涨（看跌）但又不确定时，可以先行支付少量的权利金，买入看涨个股期权（看跌个股期权），等到价格趋势明朗后再做进一步的判断和交易行动。这样就避免了股票或期货交易止损平仓后价格回转的风险。 5、保护期货持仓 期货交易中套期保值者意味着要放弃获利机会，投机者为了获利要承担巨大的风险；个股期权买卖既可以赚取价差，还可以用来规避期货交易的风险，改善期货持仓状况。对于持有期货多头的投资者可以买入看跌个股期权，一旦做错方向，可以防止期价下跌的风险，而如果价格上扬也可保有获利能力。对于持有期货空头的投资者可以买入看涨个股期权，规避期价上涨风险。所以期货套期保值和期货交易中如果配合使用个股期权交易，可以降低风险增加盈利机会，

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