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周四公布的数据显示，中国5月汇丰PMI初值创49.7，远超预期，并创出5个月新高，其中产出分项创4个月新高，显示微刺激和低利率环境让5月制造业活动开始企稳。很多投资者都对目前政策微刺激带来经济的反弹抱有希望，从汇丰的5月预览值来看，在资金面宽松的环境下，稳增长的政策确实取得了一定的效果，但还需考虑的是，从5月份开始的信托偿债压力的压制下，以及各地方政府债的规范管理和规范金融机构同业业务127号文的影响下，银行、地产等权重很难有好的表现，指数反弹空间有限。另外，PMI反弹的可持续性还有待考验。由于本届政府
