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煤炭板块今日领跌逾2%，出现普遍回调。陕西煤业、大同煤业等高位放量，整个板块处于技术调整。 此波煤炭板块上行，属于中期调整以来的一次估值修复，行业指数 2 年累计下跌 63%，位居各板块之首，跌幅较排名第二的有色板块高 20 个百分点。基本面的变化是价格跌出底部。2014 年 1 季度煤价再次出现 20%左右的下跌，尽管不同公司煤炭成本呈现阶梯型，但经过本轮下跌，煤价已经跌破大部分企业的成本线，而成本的两大构成部分为劳动力成本和政策性成本，均有刚性，这意味着价格底部区域可确认；从盈利来看，2013 年煤
