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股票期权激励的最初目的是为了使管理者更好地为股东创造财富，然而一些上市公司滥用这种方法，反而不利于公司成长和投资人利益。股票期权回溯行为不是一场零和博弈，与管理者从中获得的收益相比，股东财富将遭受更大的损失。Narayanan等以2006年9月13日《华尔街日报》上刊登的80家涉嫌股票期权回溯的上市公司为面板数据进行实证分析，发现几乎所有的公司股东财富都遭受了巨大损失。他们将期权回溯造成的股东财富的损失与管理者从中获利的大小进行了比较，发现从2001年到2006年，公司股东财富平均下降了7%，大约为每家公司4亿美元，而高管们从中获得的收益仅为平均每家公司250万美元。 此外，上市公司将股票期权的授予日进行回溯后，对股票期权的行权也产生了影响，那些倒签期权授予日期的公司更有可能对期权的行权日期进行回溯。Cai发现那些涉嫌期权回溯的公司的股价不但在期权授予日前后会有波动，而且在期权行权日前后也会有明显的波动。他认为，授予高管们的股票期权的行权日期也被回溯了，并估计1/8以现金方式行权的期权和1/20以非现金方式行权的期权的行权日期是被操纵过的。
