KODA的全称是Knock OutDiscountAccumulator，也被称为Accumulator，国内翻译为累计期权，是一种与股票、外汇、商品等挂钩的期权产品，而期权就是持有者能在规定的期限内，拥有按交易双方商定的价格买卖一定量挂钩标的物的权利。KODA通常有五个特性：1、买入股票的行使价往往比现价低10-20%；2、当股价升过现价3-5%时，合约自行取消；3、当股价跌破行使价时，投资者必须双倍吸纳股票；4、合约期一般为一年；5、投资者只要有合约金额40%的现金或股票抵押即可购买，因此这一产品往往带有较高的杠杆性。举例而言，有B股票，目前价格是10元，合约规定行使价是20%折让，也就是8元，3%合约终止价，两倍杠杆，1年有效。也就是说，即便B股票目前股价为10元，在未来一年中，投资者有权以8元的价格，按合约规定的购买频率来累积购买其股票。但是，一旦该股票的价格超过了10.3元，合约就终止了，投资者无法继续购买“打折股票”，因此，其收益上限也就被锁定。但是，当B股票的股价跌破了8元，假如此前的合约中规定的购买频率是按天计算的，那么投资者则需要在股票市值已经低于8元的情况下，依然以8元的价格每天买入双倍的B股票，如果一直低于8元，就得每天买直至1年的合约期满。相信非但会危及本金，而且会出现巨额亏损。因此，相对于被锁定的收益，损失有可能会被放得很大。建议：如果要投资KODA，投资人一定要明确自己的风险承受能力和资金承受力，并详细了解产品风险与潜在风险点再做决定。