外资对亚洲的兴趣反映出一些大型美国银行在本土市场正遭遇增长极限。亚洲市场前景光明，尤其是消费者和公司信贷业务。与此同时，欧洲作为另一个潜在扩张区域，正受到经济增长疲弱、消费者开支放缓和银行业竞争激烈的困扰。各银行可以在亚洲其他市场开辟零售业务，在美国市场趋于饱和的时候，这些市场还有可能成为消费信贷和信用卡销售的业务源泉。这对于像美国银行这样的银行具有很大的诱惑力，在经历了大的并购后，美国银行在美国已经再没有多少扩展的空间。美国银行控制着全美存款的10%，总额略超过5000亿美元。这些大银行争先恐后跻身亚洲市场的部分原因是为了赶上两家最具全球化的银行——美国花旗集团（CitigroupInc.）和英国汇丰控股有限公司（HSBCHoldingsPLC,简称：汇丰控股）的步伐，到目前为止，这两家银行以及渣打银行在亚洲市场的业务最为深入。2004年第四季度，花旗集团国际业务利润增长25%至17.7亿美元，部分是受到了亚洲利润增长56%的推动。事实上，欧美银行着力收购亚洲当地优势银行一定程度上是迫于本国银行业法律和法规的限制。根据美国执行了11年的银行业法律——《Riegle-NealInterstateBankingandBranchingEfficiencyAct》，银行在并购后持有的存款比例不得超过全美存款总额的10%。如果美国银行再在美国进行收购，其存款总额势必会超出这一限制。过去美国银行在海外扩张方面并不十分积极，不过在2002年该行与西班牙国家银行签署协议在墨西哥成立合资企业后，情况发生了变化。为了摆脱上述限制对于现有银行业务和规模扩张的不利影响，欧美银行不得不将并购的目标转向境外，亚洲当地优势银行本身所拥有的市场份额、规模巨大而稳定的客户群、业务规模、较快的增长速度对欧美银行而言构成了强烈的吸引力。欧美商业银行在亚洲市场的主要着眼点是如何开辟中国业务，中国的监管规定对外资银行分支机构的设置及其在国内银行中的持股比例均有限制。汇丰控股最近斥资17.5亿美元收购了交通银行(BankofCommunications)19.9%的股权，后者的分行网点遍布中国各地。渣打银行也买下了天津一家新成立银行的19.9%的股权。一些外资银行都倾向于收购那些有当地经营牌照的小型银行的股份。中国经济的迅猛增长对欧美商业银行构成了极大的吸引力，预计2004年的经济增长率将达到8%。据美国银行经济学家称，这一增长速度较美国经济预期的增长速度超出逾一倍，是英国的近4倍，是巴西的2倍。但在亚洲市场扩张存在很大的风险。美国银行的一大顾虑是中国的银行财务状况很不透明，财务数据可能漏洞百出。如果这些财务账目的可信度得到提高，并且这些数据得到国际相关机构的认可，那么，中国本土银行将成为欧美银行的收购目标。相比之下，美国银行在香港的分支机构寥寥无几，在香港和澳门总共只有15家分行。由于中国大陆对香港银行的限制较为宽松，美国银行试图将香港业务作为其向中国大陆扩张的跳板。不过，美国银行在这方面还是远远落在了汇丰控股的后面，单在香港一地，汇丰控股就有超过300个的分支机构和自动提款机中心。事实上，在欧美银行看好亚洲当地优势银行的同时，亚洲投资者也大量购买美国债券。2004年11月，外国投资者净买入810亿美元的美国证券，净买入145亿美元的美国股票，轻松超过了弥补美国经常项目赤字所需的每月650亿至700亿美元的筹资额。其中，亚洲央行仍是美国债券的最大买家，亚洲央行买进了大约280亿美元美国政府债券，这是其稳定本国货币的手段之一。随着寻找高收益资产及预计亚洲货币将升值的资金大量涌入亚洲地区，亚洲央行需要通过购买美国国债吸纳这些资金，也就是说，回收流入的美元和其他外汇，然后再投资于美国。尽管日本央行（BankofJapan）并未大量买入美国证券，但日本投资者的作用却不容忽视。由于美国债券收益率高于日本固定收益投资或银行投资收益率，他们大量买进美国国债。日本政府的官方数据显示，总体而言，日本银行及人寿保险公司是买进美国证券的生力军，而日本政府部门则是净卖出者。在韩国，一些大型银行的管理人士称，许多客户也投资了持有美国股票和债券的基金，原因之一就是韩国国内经济不容乐观。韩国政府预计2004年的经济增长率约为5%，但部分私有证券机构预计增长率约为4%。预计国内需求低迷不振，而房地产市场将波澜不兴。许多海外投资者利用衍生工具及其他金融工具中对冲美元走软风险，然后在不受美元动荡影响的条件下针对美国股市和债市的表现进行投资。但亚洲许多人士认为，类似于2004年11月份外国投资者在美投资的大幅增加难以持久。预计亚洲国家2005年的经济增长率约为5%～6%，低于2004年，但仍高于欧洲和美国，使投资亚洲更具吸引力。