套利交易是ETF生命力的重要体现之一，上证50ETF的连续申购赎回机制为一定资产规模的投资者参与套利提供了途径。ETF的套利是基于ETF的净值与市场价格进行的，当这两者之间出现偏差时，投资者就可通过“买低卖高”的方式在股票市场和ETF交易市场进行套利。 套利基本原理是：当ETF溢价交易时，即二级市场价格高于其净值交易的时候，ETF的一级市场参与者可以通过买入与“华夏基金”当日公布的一揽子股票构成相同的组合，在一级市场申购上证50ETF，然后在交易所卖出相应份额的上证50ETF。这样，如果不考虑交易费用，那么投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值，由于ETF在二级市场是溢价交易的，投资者就可以获取其中的差价。　　反之，而当ETF折价交易时，即二级市场价格低于其净值交易的时候，套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入上证50ETF，同时在一级市场赎回相同数量的ETF(得到的是代表ETF的组合股票)，并在二级市场卖出赎回的股票。如果不考虑交易费用和流动性成本，那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值，而由于ETF是折价进行交易的，因此套利者可以从中获利。 当ETF二级市价>净值时，买入成份股―>申购ETF―>卖出ETF完成套利 当ETF净值>二级市价时，买入ETF―>赎回ETF―>卖出成份股完成套利