ETF的全称是Exchange-Traded Funds，中文称之为交易所交易基金。从基金的种类来看，它是指数型的开放式基金。其实质是一种在交易所买卖的有价证券，代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。通常采用完全被动式的管理方法，跟踪拟合某一指数，兼具股票和指数基金的特色。 ETF既可以在交易所买卖交易，也可以向基金公司进行申购、赎回。　　买进基金份额有两种方式，一是现金，二是用一揽子股票。但在卖出或赎回时，投资者得到的是一揽子股票而非现金。简单而言，ETF是一种创新产品，而LOF是交易方式的创新。 LOF，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，汉语称为“上市型开放式基金”。这种基金在发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。它的优点之一就是费率较一般的开放式基金低。现行开放式基金申购、赎回双向费率一般为1.5%，而现行封闭式基金双向交易费率不高于0.06%，利用LOF在交易所交易，开放式基金将收取与封闭式基金一样低廉的费用。优点之二是赎回款回笼期限短。　　目前的开放式基金从申购到赎回，收到赎回款最慢为T＋7日，而LOF允许开放式基金在交易所内交易，这使得开放式基金的交易就像现在的封闭式基金一样可以实现T＋1交易。