国债肯定也有主力在运作。众所周知，任何综合类券商都有国债部，如果他们不买卖国债吃什么呢？只不过他们不会去操纵国债，也无法操纵，因为债券市场足够大，一个品种你买不到，其它同类品种（例如：2年前发行的七年期国债和当年发行的五年期国债，他们到期日基本相同，因此它们之间的实际回报率应该基本一致）。而且，一旦市场上某期限品种的国债被人为炒高（价格高了债券的实际收益率一定低了），国家可以再发该期限的国债，所以只要市场足够大，国债是无法操纵的。 当然历史上有过327国债事件，万国证券公司因此破产，但这是他们炒作国债期货的问题（因为当时国债发行的总量极小，机构可以炒作，但现今的市场是不可能的，况且目前国债期货业务已经停了）。 但长期品种上机构确实有做庄，因为目前十年以上期限的国债品种只有三个，一些机构受资产配置的需要会大量买入（例如保险公司，他们推出了养老保险，人寿保险等在未来需要支付的险种，他们按照当时的利率水准制定了理陪条件，一旦他们收到钱就一定会买长期国债，因为这样他们的资产配置才能最有效），因此，你会发现长期国债如21国债（7），几乎没有交易量，但保险公司一旦买入轻易不会抛，由于这二年我国财政连年盈余，财政政策已经改变为中性财政政策了，今后国债的总发行量将减少，特别是加息后财政部一般不会发长期国债（发行成本高），相信长期品种的国债今后的走势都会向21国债（7）差不多。