操作策略1 债基适当波段操作 投资者在今后一段时间内投资债券基金，如果不拓展投资品种，不进行波段操作，而单纯运用买入并持有的策略，将可能面临一定的价格波动风险，收益率水平也会较低。 在振荡市场上，投资者是可以通过波段操作获得超额收益的。波段操作的关键是投资者能通过分析债券市场各种影响因素和市场本身运行特征择时买卖，以获得比债券指数更高的超额收益。在2009年的债券市场上，投资者可重点关注影响市场发展的各种因素，比如信贷投放、债券供应量、物价指数、债券市场收益率水平等，根据这些数据或指标的变化，决定买入和卖出的时机，以获取超额收益。 操作策略2 各类基金平衡配置 对于类似个案中廖先生的情况，建行广东省分行私人银行部产品经理卢昕建议采取类似于定额定投这样分步建仓的策略，逐渐增加股票类投资品的持有比例。“如果今年股市出现较大幅度的调整，那么债市还有可能出现一小波上涨的行情，但空间已经不大了，整体思路应该减持债基。”卢昕指出。 广州证券基金分析师王丽萍也建议，具有较高风险承受能力的投资者应加大股票型基金的比例，同时调低债券型基金和货币市场基金的比例。她认为，针对今年的市场，各类型基金的配置比例应为：股票型基金30%、混合型基金30%、债券型基金20%、封闭式基金20%.此外，王丽萍提醒，由于偏股型基金净值受仓位的影响较大，建议投资者重点关注仓位适中、选股能力强的基金。 当然，并非所有投资者都应该从债市中撤离。长城证券基金研究员阎红表示，尽管未来债券市场难再重现2008下半年的牛市光景，其收益率将回落到历史平均水平，但债券基金依然是平衡风险及长期配置的品种，风险承受能力较低的投资者仍应该维持40%以上的配置比例。阎红建议，这类投资者可以增加偏债基金的配置比例，因为2008年以来偏债基金的股票配置比重不断下降，目前南方宝元债券、国投瑞银融华债券还保持了较高的比重，他们将是今年股票市场出现阶段性反弹的直接收益者。