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像上市公司一样,每家基金公司都有年报季报,但是投资者如何充分利用这些报告来获得基金的信息呢?其实对普通的投资者来说,只需关注报告中描述的投资组合、投资策略、份额变化及持有人结构、分红策略、净值表现等几个部分就可以了。投资组合 在基金的季报中,投资组合的披露地位比较突出。因为对于一只运作中的基金,其持有的组合体现了该基金的投资策略和经营思路。通过观察基金的所谓重仓股的行业和特征可以看出基金经理的投资偏好,而通过持股的集中程度可以判断投资的分散状况。例如,如果一家基金的重仓股在不同时期的报告中都有重大的变化,这说明基金经理比较偏好短线的投资。投资策略 投资策略是基金投资方向的基本定位,例如,如果基金定下了稳健投资的策略,那么它持有的资产中的大部分将会是以往表现比较稳健的,比如蓝筹股票、等级较高的债券等。这样其投资风险比较小,当然迅速获取较大收益的机会也不多。投资者可以依据基金所定的投资策略大体判断基金的投资方向,尤其对新发行的基金这一点尤为重要。事实上,这部分可能在选购基金的时候已经看过了,但是这里看投资策略的目的在于检验基金公司是否按照规定精心操作。份额变化及持有人结构 一般情况下,基金投资者是中长线的投资者,所以绝大部分基金持有者不会随意的申购或赎回基金,因为这样做的成本也比较高。如果你发现一家基金的份额经常的大幅变动,那么该基金一定是发生了大量的申购和赎回。应该进一步调查这种重大变动的原因,以免错过避免损失或进一步加仓的机会。大额持有人的经常变动是机构或其他资金大户对基金的看法有出入的表现,所以应当对这类信息加以注意,并做出自己的判断和决策。 基金净值的表现在衡量基金表现的指标中,基金净值增长率是较为合理的。这样的增长率有两个:一个是单位净值增长率;另一个是累计净值增长率。可以用同类基金的增长率或者大盘与之进行比较来衡量基金的投资效果。基金分红策略 基金分红不仅可以降低因为暂时的流动性原因造成的赎回,而且可以运用这个机会进行组合优化。同时分红还降低了基金的净值,从而吸引更多的投资者来申购(有研究表明,分红后的基金有显着的促进销售的作用,绝大部分在分红后规模有显着的增加)。