银华稳进（150018）今天，收报0.878元。净值1.049元。折价16.30%。明年第一个交易日，银华稳进分配10年的约定收益（约定分配净值为1元的母基金份额），分配的比例为2.75%+3%=5.75%（约定年初的一年定期存款利息+3%），也就是每100份稳进可以分得5.75份净值为1元的母基金，如果需要现金，可以自己赎回，当然要花手续费的，分红之后稳进净值为1元。如果按今天的收盘价格买入持有，如果不出现下临界价格折算（瑞进净值0.25元以下），到分红后，资金回报如下：1、分红之后稳进的折价为12.2%，分红后母基折溢价为零：每100份稳进花费87.8元（不考虑手续费，因为每个人不同），分红之后的稳进价格0.878元，原始稳进没有损益，回报5.75元，百元投入回报5.75*100/87.8=6.55份母基金，可赎回现金6.55元-赎回手续费。此时的回报率为{（5.75-赎回费）/87.8}*100%，此为一个半月的，年化的还应乘82、分红之后的稳进折价率大于12.2%，设为X%,分红后母基折溢价为零:此时的回报率为{（5.75-赎回费-所持稳进的价格损）/87.8}*100%={（5.75-赎回费-Y）/87.8}*100%，Y=（X%-12.2%）*100，年化的还应乘83、分红之后的稳进折价率小于12.2%，设为X%,分红后母基折溢价为零:此时的回报率为{（5.75-赎回费+所持稳进的价格增）/87.8}*100%={（5.75-赎回费+Y）/87.8}*100%，Y=（12.2%-X%）*100，年化的还应乘8注：1、由于合并、拆份的跨市场套利存在，分红后母基金折溢价应该很小，所以可以不考虑母基金折溢价的情况；2、以上计算没有考虑分红之后赎回稳进的情况，如果赎回，还应考虑赎回费用；3、比较仓促整理了以上几点，可能考虑不周，或者也有错误存在，希望大家讨论、批评、指正，以免误导，谢谢！