工行对战略投资者是如何取舍的? 三大行引进战略投资者，其定价因素玄机重重。工行能否高于建行溢价(P/B值即市净率1.15倍)，是下一轮关注的焦点.　　最终价格一是谈判博弈的结果，二是企业的真实价值体现。因此良好的银行运营才是主旨，投资者信心来自于银行长期的经营效益与风险控制。 “工行有六大核心竞争力，也面临着六项挑战。”姜建清坦然相告。 他认为，工行有六个“最”的优势。工行首先是中国第一的零售银行，其多项个人业务总量均占到全国市场份额的五分之一以上；工行是中国最大的信贷银行，一大批优质的行业、企业是工行的忠实客户；工行亦是金融创新最多、业务最为多元化的银行，工行目前是国内最大的结算银行，最大的现金管理银行、最大的票据银行、最大的电子银行、最大的托管银行、资金交易量最大的银行；与此同时，工行还是科技最先进的银行，工行是国内大型银行中第一家实现数据集中的银行，是第一家拥有综合业务系统的银行，是第一家实现异地灾难备份的银行；此外，工行还要争取成为公司治理完善、内控严密的银行；最后，工行要争取成为最有价值的银行。 尽管优势当前，挑战也不可避免。对于工行来说，最大的竞争对手其实就是自己。　　长久保持良好的资产质量是最大的挑战。 股份制改革后，各方面对银行资产质量的监管会更加严格，任何微小变化都会清晰地反映出来，并直接体现为风险与收益的调整。而今后一个时期，我国的商业银行仍然面临着高成长和高风险并存的转型经济环境。同时，信贷管理水平并不会随着不良资产的剥离而自然地得到提高，健康的经营理念和风险管理文化的培育更是一个艰苦的过程。工行信贷资产质量能否长期保持良好的水平，信贷收益能否全面覆盖风险并带来应有的回报，是工行面临的最大考验。 第二个挑战是，工行要进一步实现银行业务信息化。这是总行集权并实现事业部制的前提条件。工行目前已是国内第一家完成全国分支机构信贷流程计算机化的银行。“工行的信贷数据库全在总行，每一笔贷款形态也都可以在总行查阅，所有贷款客户信息也都汇集总行。总行可以锁定授信，无论分支机构想放贷多少，都不可能超过总行的授信控制。”姜建清对此颇感骄傲。 “第三个挑战是要控制成本和收益。工行目前存在的主要问题是不同地区间效率差异大。与此同时，国内利率市场化的速度正在加快，过度依靠利差收入会有风险。”　　严格的资本约束是工行面临的第四个挑战。“资本约束决定了银行扩张的规模和边界。我们预计，在工行发行完1000亿次级债后，在工行上市融资后，工行的资本充足率会达到14%，三四年内对资本不会有很大的担心。但不管怎么说，如果不改变现有的业务增长方式，仍然依赖高度扩张来实现增长，就必然要过度消耗资本。”姜说。 此外，银行核心竞争力的铸造也是工行面临的一大难题。提高银行内控水平则更是一大挑战。“要使信息更透明，内部监管更严格。可以说，任何案件的发生都会影响银行信誉，会给银行造成损失。这种损失有时是无法估量的。有时会影响银行业务的开展，有时甚至会影响投资者信心及股价。”