1.出口报价,改报其他货币,作为出口报价者需要考虑货币兑换中的成本,报价以改报货币(美元)的银行买入价计算,应报:2850/8.2665=344.77美元2.同理,出口报价方以改报货币(人民币)的银行买入价(1322.05)即银行英镑卖出价报价,应报:15*13.2205=198.31元人民币.3.（一）远期外汇交易的保值避险作用1．进出口商通过远期外汇交易避免风险【案例】中国某进出口公司，于某年3月12日出口纺织品到美国，以美元结算，价值10万美元，2个月后支付。即期汇率8.55。该公司认为，美元汇率有下滑之势，为了避免因美元贬值而减少收入的风险，决定对该交易进行远期保值。外汇市场上2个月远期报价为8.25，（公司预期美元下跌与银行预期一致，但公司预期下跌的幅度还要大）。分析：2个月后在不同的实际市场价格下公司的损益情况。（1）市场如公司所预期，汇率为8.00显然，因为做了远期外汇交易，与实际市场价格相比，可多换回2.5万人民币。（2）市场汇率变化相反，汇率为8.60因为做了远期外汇交易，与实际市场价格相比，公司少收入了3.5万人民币。由此可见，远期外汇交易固定了交易的价格，固定了将来收入，有利公司的经济核算，但在防范损失的同时也失去了增加将来收入的可能性。作为进口商，如果将来有外汇支付，为了防范由于外币升值而多支付的风险，可以买入远期外汇以达到保值的目的。【案例】进口付汇的远期外汇操作2002年9月下旬的某日，外汇市场的行情为即期汇率为：USD/JPY=116.40/50，3个月贴水17/15，一美国进口商从日本进口价值10亿日元的货物，3个月后支付。为了避免日元兑美元升值的风险，进口商进行远期外汇交易套期保值。（1）若该交易为即期支付，支付10亿日元需要多少美元？（2）设3个月后USD/JPY=115.00/10，则到12月下旬支付10亿日元需要多少美元？比现在支付预计多支出多少美元？（3）美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？分析：（1）美国进口商现在支付10亿日元，需要的美元为：1000000000÷116.40=8591065.3美元（2）美国进口商3个月后支付日元，需要支付的美元为：1000000000÷115.00=8695652.2美元比现在支付预计多支付美元数为：8695652.2-8591065.3=104586.9美元（3）利用远期外汇交易进行套期保值的具体操作：在与日本签订购货合同的同时，与银行签订买入三个月远期10亿日元的合同。3个月远期汇率=（116.40-0.17）/（116.50-0.15）=116.23/353个月后取得需要支付的日元的美元数为：1000000000÷116.23=8603630.7美元比不进行保值少支付美元：8695652.2-8603630.7=92021.5美元2．外汇银行平衡远期外汇头寸进出口商为避免汇率风险实质上是将风险转移到外汇银行，外汇银行经营外汇的目的是为了获利，在为客户服务赚取买卖差价的同时必须设法使其远期头寸保持平衡。因此，在买入一定金额和期限的外汇的同时，应立即卖出同样期限、同种金额的远期外汇。外汇银行通过这种远期外汇交易，就可以平衡头寸，可以在不承担汇率风险的情况下，赚取外汇买卖的差价。保持外汇头寸平衡是外汇银行经营的基本原则之一，但并非绝对，有时留出一定的头寸，实际上成为一种投机活动。（二）远期外汇交易的投机1．空头投机当预测远期的市场汇率将上涨到高出银行远期报价时，做买入远期外汇的交易，等到汇率真的上涨时，用远期合同买入的外汇在外汇市场上高于买入价抛出而赚取利润。【案例】欧元对美元即期汇率为1.2550，银行3个月远期报价为1.3500，某投机商预测欧元升值，3个月后，汇率将达到1.5500。买入3月期欧元远期100万。分析：3个月后，汇率果然如料，达到1.5500，投机商以1.3500的价格买入100万欧元，再以1.5500的价格在市场上抛出，赚获投机利润：0.2×1000000=200000美元如果2个月后银行欧元对美元的1个月远期报价汇率已达1.5500甚至更高，投机商可以卖出一个月欧元远期1000000将未来利润锁定。2．多头投机当预测远期的市场汇率将下跌到低于银行远期报价时，做卖出远期外汇的交易，等到汇率真的下跌时，用外汇市场上低价购入的外汇去履行相对高价的远期交易合同，达到投机获利的目的。例2-7美元对日元银行3个月远期报价汇率为120，投机商预测美元将贬值，汇率会下跌至110或以下，卖出3个月远期美元100万。3个月后，市场汇率为110，投机商在市场上以110的价格购入100万美元，再以120的价格履行远期合同，投机商赚取利润：10×1000000=10000000日元不管是空头投机还是多头投机，一旦市场汇率的走向与投机者预测的方向相反，投机者将因此而付出代价。