自然演进型发展模式是指证券市场是随着经济发展的需要出现的，并且循着自然演进的方向发展起来的；政府推动型证券市场的发展模式是指一国的证券市场在其发展过程中，始终处于政府的规划指导下，政府采取种种措施，有意识地加速其发展与成熟，使之配合本国经济的发展。这两类证券市场发展模式各自具有不同的特点：(1)发展速度——自然演进型模式发展较缓慢，从证券市场的出现到基本成熟需要一、二百年的时间；政府型模式发展较快，从证券市场建立到基本成熟只需40年左右的时间。(2)政府的反应——前者政府较少介入市场，只有当证券市场出现大的震荡或经济形势的发展迫使政府作出反应时才采取措施或制定有关法律；后者政府一开始就主动采取各种措施促进证券市场的产生与发展，以配合经济增长的需要，并且政府的反应往往超前于经济发展的要求，其政策具有明显的针对性。(3)市场稳定性——自前者在证券市场的自然演进过程中波动较大，历史上曾有过多次大的震荡，但现在其稳定性显然高于后者；后者一开始就进行立法，成立专职机构施以严格管制，有时政府还直接干预市场，故一般地说发展较为稳定，但股票市场对外部影响与冲击的抵御力较弱。(4)灵活性——前者受政府干预少，发展灵活，易鼓励竞争，融资工具也有不断的创新；后者灵活性不大，由于市场运作条件较严格，不易鼓励融资工具的创新。