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从投资个别证券的角度来看，投资外国证券比投资本国证券所涉及的风险要多。投资者期望未来从外国证券投资中获得现金收人。但是这些现金收入会以外国货币计值的，在将以外国货币汁值的现金兑换成本国货币的过程中，投资者还面临着各种不确定性。也就是说，与投资本国证券相比，投资者投资外国证券还必须面临额外的风险，主要包括国家风险和汇率风险。所谓国家风险，指的是投资者进行货币兑换的能力的不确定性。具体地说，外国政府可能限制甚至完全禁止货币间的兑换，或者对货币兑换征收各种各样的税负或费用，从而加大货币兑换的成本；或者是该国经济环境突然发生了变化导致投资者遭受损失。汇率风险是指货币兑换比率的不确定性，即投资者在投资购买外国证券时，其未来的以外国货币计值的投资在兑换成本币时面临着不确定性。要想彻底消除国际组合投资所带来的额外风险几乎是不可能的。国家风险可以通过国际间的投资保护协定、税收饶让协定来解决，但不可能做到完全消除。汇率风险可以通过在远期外汇市场和外汇衍生产品市场进行相应的操作来规避，但也无法完全消除。
