金字塔式买入卖出金字塔式买入卖出金字塔式买入卖出,属于期货投机期货投机的一种方法,具体做法是:如果建仓后市场行情市场行情与预料相同并已经使投资者获利,可以增加持仓.增仓应遵循以下两个原则:第一,只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓.例如:例如:某投机者预测5月份大豆期货大豆期货合约价格将上升,故买入5手(1手=10吨),成交价格为2015元/吨,此后合约价格迅速上升到2025元/吨,首次买入的5手合约已经为他带来虚盈10x5x(2025-2015)=500元.为了进一步利用该价位的有利变动,该投机者再次买入4手5月份合约,持仓总数增加到9手,9手合约的平均买入价为(2015x50+2025x40)/90=2019.4元/吨.当市场价格再次上升到2030元/吨时.又买入3手合约,持仓总计12手,所持仓的平均价格为2022元/吨.当市价上升到2040元/吨再买入2手,所持有合约总数为14手,平均买入价为2024.6元/吨.当市价上升到2050元/吨再买入1手,所持有合约总数为15手,平均买入价为2026.3元/吨.价格(元/吨)持仓数(手)平均价(元/吨)价格(元/吨)持仓数(手)平均价(元/吨)205002026.32040002024.620300002022202500002019.42015000002015这是金字塔式的持仓方式和建仓策略.上例中,采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升,但升幅远小于合约市场价格的升幅.市场价格回落时,持仓不至于受到严重威胁,投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润.例如,如果市场价格上升到2050元/吨后开始回落,跌到2035元/吨,该价格仍然高于平均价2026.3元/吨,立即卖出15手合约仍可获利(2035-2026.3)x15x10=1305元.如果建仓后,虽然市况变动有利,但投机者增加仓位不按原则行事,每次买入或卖出的和约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数,买入和卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几,只要价格稍有下跌或上升,便会吞食所有利润,甚至蚀本.因而,倒金字塔式买入不应提倡.为了尽可能利用市场的有利变动,也可以采取一种金字塔式的变形.最初建仓时买卖少量合约,如果市况有利,分次买入或卖出同种合约,每次买入或卖出的合约份数均大于前次买卖的数量.在所持有的持仓达到一定数量后,分次逐步递减买卖合约.持仓的增加情况,如图所示:最后一次买/卖→0最后一次买/卖→000000000000000